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道指频道风险前瞻：4.5万亿美元的期权到期，投资者再迎“三巫日”考验 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.3.20 23:50 美国(US)股市自上周低点的反弹将在周五面临一项新的考验，届时，大量期权合约将在一个季度一次的活动中到期，而这一活动在过去常常会引发市场波动。 花旗集团(CitiGroup)汇编的估计数据显示，在所谓的“三巫日”这天，约有价值4.5万亿美元的与股票、指数和ETF相关的合约将到期。 这些合约中有很大一部分到期时基本上会一文不值，这使得一些市场观察人士怀疑此次事件是否会因交易商试图对冲头寸而导致市场出现大幅波动。不过，过去这一事件曾因合约到期消失以及交易员平仓现有头寸而引发过价格的突然波动。 对于IUR Capital公司的加雷思·瑞安来说，在大型合约到期的前一天，市场的活跃度可能与期权到期日当天不相上下。 瑞安表示：“虽然在期权到期日当天，上市产品的交易量可能会很大，但周四也可能会出现大量的展期、向下展期和平仓活动，尤其是对于那些可能无需持有至到期日的空头期权来说。” 上一次“三巫日”事件发生在12月20日，此前几天，芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)飙升至28以上，原因是美联储(Fed)的鹰派预测引发了基准股指自8月初以来的最大跌幅。 周三市场情绪较为平静，标普500指数上涨了1.1%，因为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell) 表示没有理由改变当前的货币政策路径，这缓解了市场对经济衰退和通货膨胀的担忧。上周，对特朗普总统(President Donald Trump)的贸易政策给经济带来影响的担忧，曾使标普500指数进入回调区间(Correction Area)。
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金&点差交易：标普/纳指/道指期货，英伟达/特斯拉/微软等热门美国股票......部分品种点差低至0点 此次季度期权到期事件可能会使交易量大幅增加，因为交易员将平仓他们的头寸，而交易商将把任何未平仓的VIX期货头寸展期至下一个月的到期日。这是否会演变为股市更大幅度的波动，还有待观察。 花旗的股票交易策略师维沙尔·维维克认为，基于当前低于历史水平的未平仓合约量以及相对中性的交易商头寸情况，本周五的“三巫日”与过去的同类事件相比“没那么重要”。 金融软件提供商CQG公司的执行技术副总裁凯文·达比表示：“交易商们早就为此做好了准备。这是他们喜欢做的事情：他们基本上就是承担风险，然后在下个月进行对冲，让那些赌徒们继续赌博。”道指频道 >>
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