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道指频道罗素2000指数正在发出警告信号：关税战将导致美国制造业率先陷入衰退 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.3.20 02:16 美国(US)小型公司的股票，作为股市中风险最高的领域之一，正为美国经济的一个关键部分敲响警钟。 罗素2000指数已明显进入回调区间(Correction Area)，较2021年的峰值下跌了16%，这些公司在企业权衡特朗普政府(Trump Administration)贸易政策的影响时，主要面临着需求前景不确定的风险。据Jefferies Financial Group的数据，该指数成分股公司77%的收入依赖国内销售，通常被视为经济压力的先兆。虽然小盘股目前尚未发出经济衰退的信号，但仍有其他值得担忧的因素。 美国银行(Bank of America)的数据显示，以小盘股预期市盈率(P/E)衡量的这些公司的估值，与美国供应管理协会(ISM)的月度制造业指数呈正相关，这意味着它们往往同向变动。而目前的数值正为美国制造业发出一个熟悉的警告信号。 美国银行的策略师表示，该指数当前的市盈率意味着ISM的制造业采购经理人指数(PMI)为47，数值低于50则表明制造业处于收缩状态。在2022年末至12月期间，该指数一直低于50，过去两个月则高于这一水平。 美国银行由吉尔·凯里·霍尔领导的策略师团队本周在给客户的一份报告中写道：“小盘股正在对持续（温和）的制造业衰退预期进行计价。”
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金&点差交易：罗素/标普/纳指/道指期货，英伟达/特斯拉等热门美国股票......部分品种点差低至0点 投资者可能还会想起特朗普第一任期内的贸易动荡，在2018年推出钢铁和铝关税后，2019年下半年美国工厂活动下滑，制造业陷入低迷。 随着投资者担心在通胀居高不下的情况下经济是否正在失去增长动力，这种情况势必会受到更多关注，这种通胀居高不下而经济增长乏力的情况被称为滞胀，可能会让美联储难以通过政策措施来应对。 周一，纽约州制造业活动数据显示，由于新订单、出货量和就业人数均出现收缩，3月制造业活动出现下滑。价格指标连续第三个月攀升。与此同时，周二公布的2月工业生产数据好于预期。 特朗普在去年11月赢得美国总统大选后，罗素2000指数成为股市中涨幅最大的指数之一。投资者纷纷涌入该板块，他们预计在保护主义政策下，由于这些公司的业务主要在国内，因此会表现良好。放松监管和较低的利率也被认为会极大地推动这些公司的发展。 但随着人们对关税影响的疑虑加深，以及对美国经济开始降温的担忧加剧，这波涨势逐渐消退。小型公司通常比大型公司盈利能力更弱，负债更多，往往最先感受到压力。 上周，美国银行的客户在连续第七周成为美国股票净买家的同时，却卖出了小盘股ETF。凯里·霍尔领衔的策略师团队本周在一份报告中写道，小盘股的抛售情况非常严重，创下了自2022年7月以来该板块最大的资金流出记录。 不过，一些策略师表示，小盘股的波动性可能会削弱其作为经济衰退预测指标的作用，近期的下跌只是最近市场整体焦虑情绪的一部分，这种焦虑源于对美国贸易政策、地缘政治和经济的疑虑。但也有人认为，正是在这种环境下，小盘股的表现最值得关注。 CFRA Research的首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示：“小盘股往往就像煤矿里的金丝雀，而现在这只金丝雀正在咳嗽，很快可能就会倒下。在经济衰退面前，这个波动性较高的板块可能会比大型股更快地失去涨幅。”道指频道 >>
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