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七巨头年线全面翻红，FOMC会议前标准普尔500指数重回下跌趋势

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.3.19 05:30

华尔街大型科技公司的股票再度遭大规模抛售，美国(US)股市结束了为期两天的反弹。种种迹象显示，投资者正在削减对美国风险资产的敞口，而欧洲股市则有所上涨。

在美联储(Fed)即将做出利率决议的前一天，美国股市下跌，大型科技股股价跌至去年9月以来的最低水平。该决议将用于评估美国总统特朗普(Donald Trump)的贸易政策对经济的影响。尽管英伟达(Nvidia)计划通过机器人和桌面系统拓展其在人工智能(AI)领域的统治地位，但其股价仍下跌了3.4%。

美国银行(Bank of America)的最新调查显示，投资者减持美国股票的幅度达到了有记录以来的最高水平，而现金持有量则大幅增加。就在大约一个月前，由于市场预期特朗普政府的政策将刺激经济增长，美国股市还在不断创下新高。但如果经济增速放缓，并且在人工智能领域的大量投资无法获得回报，这些假设现在可能面临威胁。

标准普尔500指数连续两日反弹后重回下跌趋势 _By Bloomberg

eToro Global Markets的布雷特·肯威尔表示：“由于投资者青睐的股票遭受重创，这很可能对投资者情绪产生不成比例的影响。从历史上看，类似的情绪水平通常至少会伴随着美国股市的短期见底，不过目前还不清楚我们是否已经看到了通常标志着见底的恐慌性抛售。”

在股市迅速抛售之后，关于“美联储看跌期权”以拯救投资者的讨论越来越多。彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·王表示：认为，任何期待在3月会议上得到安抚的人都将失望。

New York Life Investments的经济学家兼投资组合策略师劳伦·古德温表示：“居高不下的通胀和较高的通胀预期提高了美联储降息的门槛。在通胀数据如此强劲的情况下，美联储可能需要看到金融状况和经济增长前景出现更明显的恶化，才会先发制人地进行降息。”

古德温表示，以2018年的保险费率下调为参考，股市估值至少要下跌20%，才会促使美联储采取行动。

截至收盘，标准普尔500指数下跌1.1%，纳斯达克100指数下滑1.7%，道琼斯工业平均指数下跌0.6%，特斯拉(Tesla)下跌5.3%。Meta成为七巨头(Magnificent 7)中最后一家今年以来股价由盈转亏的公司。

彭博七巨头指数跌至去年9月以来最低水平 _By Bloomberg

由于预计美联储官员将在周三维持利率不变，市场将聚焦于他们更新后的经济预测以及美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的新闻发布会，以获取未来政策路径的线索。

目前，政策制定者已表示，他们处于观望模式，等待通货膨胀取得进一步进展，同时希望更清楚地了解特朗普政策对经济的影响。

Global X Management的斯科特·赫尔夫斯坦表示：“美联储可能会在此维持利率不变。美联储主席鲍威尔多次表示，价格稳定和充分就业所面临的风险是平衡的。这可能仍然成立，但两者面临的风险都在上升。现在不是抛售离场的时候，但或许是时候根据近期的市场波动重新审视长期投资策略了。”

花旗集团(CitiGroup)的美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽的数据显示，期权交易员预计周三标准普尔500指数的波动幅度为1.2%（上涨或下跌），高于过去一年美联储利率决议日0.8%的平均波动幅度。

22V Research进行的一项调查显示，投资者对此次美联储会议的关注程度高于前三次会议。

但市场对会议的反应并没有形成真正的共识 - - 34%的受访者认为市场将“避险”，27%认为将“风险偏好上升”，39%认为“喜忧参半/影响可忽略不计”。

调查结果还显示，对于鲍威尔是否会对近期消费者通胀预期上升表示担忧，市场也没有达成共识。

22VResearch创始人丹尼斯·德布斯彻尔表示：“我们的调查受访者认为，当前的关税环境仍将导致2025年降息50个基点，但倾向于更多降息的观点占比有所上升。我们上次调查是在关税宣布和股市下跌之前。”

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Bespoke Investment Group的联合创始人保罗·希基表示：“时间将证明此次利率决议和会议能否让标准普尔500指数摆脱困境。不过从历史上看，如果说有一线希望的话，那就是在美联储维持利率不变的决议日，股市往往会有可观的涨幅。”

Bespoke还分析了在美联储利率决议日，标准普尔500指数根据其是否处于回调期的平均盘中走势。

希基表示：“当市场处于上涨趋势时，标准普尔500指数在美联储决议日往往会在整个交易日内上涨；而当标准普尔500指数处于回调期时，走势则更为波动。”

在美联储维持利率不变且标准普尔500指数处于回调期的情况下，该指数在利率决议公布后往往会下跌，但到收盘时，其平均涨幅略高于所有美联储决议日的平均水平。

随着标准普尔500指数上周进入回调区间，美国银行的客户开始买入美国股票，从他们青睐的板块来看，这些客户并不认为经济会出现收缩。

量化策略师吉尔·凯里·霍尔在一份研究报告中写道：“总体而言，资金流入周期性板块的规模大于防御性板块，这表明客户并未为经济衰退做准备。”

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)的策略师吉娜·马丁·亚当斯和迈克尔·卡斯珀表示，即使美国大盘股经历了10%的回调，股价所隐含的盈利预期仍然极高 - - 达到了自25年前科技泡沫以来仅出现过4次的水平，这可能仍然是股市面临的一个挑战。

他们表示：“市场普遍下调了对上市公司上半年的盈利预期，但仍坚持对下半年强劲复苏的预测。然而，如果美联储近期不做出重大政策调整，或者税收政策没有变化，这种复苏似乎不太可能实现。”道指频道 >>

主题：美国股市行情走势分析  | 新闻源：Bloomberg

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