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道指频道七巨头已经暴跌，为什么抄底买家还未进场？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.3.16 22:50 在近期的市场抛售潮中，大型科技公司的估值已大幅回落。然而，许多交易员押注这些公司的股价很可能还会继续下跌，而近期的市场走势印证了他们的观点。 随着标普500指数从近期峰值下跌了10%，彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，追踪七巨头 - - - - 苹果(Apple)、微软(Microsoft)、谷歌(Alphabet)、亚马逊(Amazon)、英伟达(Nvidia)、元宇宙(Meta)、特斯拉(Tesla) - - 的指数目前的估值为华尔街分析师对其未来12个月预期利润的26倍。然而，2018年和2022年低点所对应的估值水平仅为19倍。重要的是，现在还有许多利空因素继续构成情绪抑制。 Leverage Shares的高级研究分析师维奥莱塔·托多洛娃表示：“虽然我承认现在的估值看起来比去年12月时好多了，但我认为这还不是底部。我曾一度想逢低买入，但市场上仍存在太多不确定性，我认为情况在好转之前还会变得更糟。” 尽管周五出现了反弹，但以科技股为主的纳斯达克100指数本周仍下跌了2.5%，较2月的历史高点下跌了11%。作为该指数最大成分股的苹果公司，录得两年多来最大的单周跌幅。
科技巨头的估值仍远高于过去暴跌时期底部的水平 _By Bloomberg 这代表着市场出现了显著的逆转。大约一个月前，像Alphabet和亚马逊这样的科技巨头还在不断创下新高，当时投资者纷纷涌入这些股票，因为他们预期特朗普政府(Trump Administrati-on)的政策将刺激经济增长，而放松监管也对这些公司有利。但这些假设如今已破灭，因为特朗普和其他官员已明确表示，他们愿意承受股市下跌和短期经济阵痛，以实现他们大幅重组美国(US)经济的长期目标。 作为回应，投资者纷纷撤离风险资产，并抛售了他们持有的科技巨头股票以锁定利润。自2022年10月美国股市牛市开启以来，这些科技巨头公司一直是最大的赢家。 在过去十年里，投资者一次又一次地认识到，在大型科技股下跌时买入往往能带来丰厚回报。即使是像2022年那样的长期下跌，纳斯达克100指数一度下跌了33%，最终也被证明是一个绝佳的买入机会，因为像Meta公司这样遭受重创的股票在随后两年里飙升至了新的高度。 几乎所有人都认为，科技巨头仍然是世界上最优质的公司，这得益于它们的市场主导地位、巨大的盈利能力以及充裕的现金储备。问题在于，这些优势是否已经反映在了股价中，而且如果经济放缓，以及在人工智能(AI)方面的巨额投资未能达到预期效果，这些优势现在是否会受到威胁。 自17个交易日前创下历史新高以来，纳斯达克100指数已有6天出现反弹。但到目前为止，这些反弹都未能持续太久。 B. Riley Financial的首席市场策略师阿特·霍根表示：“没人愿意冒险去接下落的刀。市场存在太多不确定性。这就是为什么我们还没有迎来持续的反弹。”
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金&点差交易：标普/纳指/道指期货，英伟达/特斯拉/微软等热门美国股票......部分品种点差低至0点 尽管七巨头公司在第四季度的平均盈利增长超出了预期，但华尔街分析师最近还是下调了对它们2025年的盈利预期。根据彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)汇编的数据，预计这七家公司的利润(EPS)将增长22%，低于1月中旬预期的24%。而在2024年，这七家公司的盈利增长为34%。相比之下，标普500指数成分股公司今年的整体利润预计将增长12%，高于去年的10%。 就七巨头而言，每家公司都有不同的特点。例如，特斯拉一直是个例外。它是这七家公司中规模最小的，且利润率最低，而估值却最高，这归因于其首席执行官马斯克拥有大批忠实追随者。即使在过去三个月下跌了48%之后，其市盈率仍高达82倍。 这七家公司中估值第二高的苹果，目前的预期市盈率为29倍，相对较为适中。估值最低的是Alphabet，预期市盈率为18倍。不过，即使是该公司，其估值仍远高于2022年的低点。 仍有一些看多者有自己的理由。彭博七巨头指数的14日相对强弱指数（衡量的是市场动能而非估值）最近跌至24以下，为2019年以来的最低水平，且低于30，通常这表明市场处于超卖状态。尽管此后该指数已反弹至36，但仍远低于表明资产超买的70这一水平。 对托多洛娃来说，尽管出现了抛售，但大型科技股的基本面依然有力，投资者回归这些股票只是时间问题。 托多洛娃表示：“这其实更多关乎宏观和地缘政治形势，而非这些公司的基本面。在接下来的几个月里，我们会对美联储(Fed)的计划、经济增长的前景有更清晰的认识。如果届时我们看到市场开始复苏，我认为大型科技股将再次跑赢大盘。”道指频道 >>
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