|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
道指频道绩优股票基金经理、曾经的死空头称宏观层面的担忧可能有些过度 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：张立东 发布时间：2025.3.9 00:30 在过去两年里，杰夫·米伦坎普和他的许多同行一样，担心经济衰退即将来临。这促使他将客户的大量资金以现金形式持有，并且在股市大幅上涨后，对估值过高的股票持谨慎态度。 由于米伦坎普采取的防御性策略使他错过了市场的新一波上涨行情，这位曾是军官后来转型为基金经理的人，如今在管理着2.3亿美元的投资组合时，不想再犯同样的错误，他已减少了之前的怀疑态度。尽管华尔街因经济数据疲软以及唐纳德·特朗普发起的贸易战而陷入焦虑，但这位来自宾夕法尼亚州韦克斯福德的投资者表示，对经济的担忧似乎有些过度了。 “很难构建出一个非常糟糕的看空理由，”本月年满59岁的米伦坎普说道，“尽管股市估值较高，但当你看看真正能让市场崩溃的因素 - - 流动性枯竭、经济衰退、银行业问题 - - 你会发现这些情况并不多见。” 在他看来，尽管美国(US)制造业在过去两年大多处于收缩状态，但服务业经济的大部分领域仍保持稳定。而且近期美国国债收益率曲线的变化有望使贷款机构受益。
Muhlenkamp基金跟随标准普尔500指数上涨 _By Bloomberg 就在米伦坎普做出乐观评估之际，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)警告称，在特朗普政府(Trump Administration)努力将经济增长的基础从政府转向私营部门的过程中，未来经济可能会出现一些动荡。尽管周五公布的就业报告相对稳定，但股市在早盘交易中仍表现波动。 在过去五年里，米伦坎普管理的价值型基金的表现超过了90%的同行，略微领先于标准普尔500指数。考虑到在整个投资管理行业中，主动型基金经理普遍表现不佳，这是一项相当了不起的成就。 如今，这位投资者正关注着一批遭受重创的芯片制造商和化工企业，其中一些企业的股价相对于账面价值或销售额已接近周期低点。 在过去12个月里，米伦坎普的基金大量买入了中国(CN)股票，并通过持有矿业公司的股票将其黄金持仓量增加了一倍。因此，截至去年12月，现金占其投资组合的比例约为10%，远低于2022年底的44%。 最近几周，市场弥漫着避险情绪，投资者纷纷逃离涨幅过高的科技巨头股，转而寻求政府债券的安全庇护。标准普尔500指数较上月创下的历史高点已下跌了6%，在特朗普关税政策难以预测的情况下，盘中逆转的情况不断增多。在此过程中，那些曾经被坚定看好的交易正在被重新审视，杠杆也在被逐步解除。 市场是否还会进一步下跌，或者是否会进入一段长时间的横盘走势，目前还难以预测。但这位前美国陆军中校米伦坎普认为，市场情绪的回落无疑使市场处于更健康的状态，能够更好地应对任何可能引发波动的新消息。 他说：“市场正从一种每个人都确信的状态转变为一种没有人能确定的状态，而这种转变本身就会对市场产生影响。”
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金&点差交易：标普/纳指/道指期货，英伟达/微软等热门美国股票......部分品种点差低至0点 Muhlenkamp Fund由罗恩·穆伦坎普于1988年创立，该基金专注于寻找估值较低的股票。杰夫·米伦坎普在军队服役20年后于2008年退役，并加入了他父亲的公司担任分析师。六年后，他成为了该基金的联合管理人，并于2018年接管了该基金。 由于采取了防御性策略，该基金在2022年的熊市中实现了盈利。然而，在随后的两年里，随着股市反弹，这种谨慎策略产生了反效果。尽管如此，在过去五年里，该基金的年回报率仍达到了16%。2025年，该基金上涨了2%，而基准指数则出现了类似幅度的下跌。 在疫情后的市场环境中，价值型基金经理大多难以跟上科技股带动的股市上涨行情，而米伦坎普的基金却持续表现出色。米伦坎普的主要持仓包括药品分销商麦克森和商用车经销商拉什企业。 米伦坎普认为，市场面临的另一个主要问题是不断膨胀的财政债务，这可能会迫使美联储维持低利率政策。 虽然低利率有助于政府偿还债务，但这一政策可能会与美联储抗击通货膨胀的目标相悖。在这种情况下，这位基金经理表示，10年期美国国债收益率有可能升至6%，同时美元将继续走弱，这将推动黄金和石油等大宗商品价格上涨。 他说：“债务问题已经上升到了最关键的层面。我们只能分散这种痛苦，而这种痛苦就叫做通货膨胀。”道指频道 >>
---END--- 投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道
|
|||||
