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道指频道随着风险厌恶型交易员的抛售加快，七巨头跌入修正区间 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.3.3 23:59 一段时间以来，人们有诸多理由对大型科技股感到担忧。在大幅上涨后估值过高、在人工智能(AI)方面的巨额投入，以及对未来增长的过高预期。然而，数月以来，这些似乎都无关紧要。 然而，在过去一周情况发生了变化 - - 七巨头(Magnificent 7)股票已经跌入修正区间(Corr-ection Area)，彭博社(Bloomberg)追踪这七家公司的指数较其峰值下跌了近12%。在这七家公司中，今年只有Meta的股价是上涨的。 这并非是因为那些长期存在的担忧显著加剧了。实际上，这七家公司第四季度的总利润比预期的要好。相反，主要原因是经济前景愈发黯淡。经济增长看似不稳定，通胀似乎居高不下，贸易政策也日益充满不确定性。投资者的应对方式是先抛售这些表现良好的股票，后续再做考量。 瑞穗证券(Mizuho Securities)的科技行业分析师乔丹·克莱因表示：“从任何方面来看，这些公司的收益(Q4 Financial Report)都不算糟糕，但投资者缺乏耐心，且充满了沮丧情绪。大家都很紧张。”
七巨头从去年高位大幅回落 _By Bloomberg 克莱因指出，一系列令人失望的经济数据 - - 包括通胀、消费者信心和零售销售方面的数据 - - 以及近期愈发突出的关税风险。在这样的背景下，尤其是当这些公司的市盈率(P/E)按历史标准来看仍常常处于高位时，任何没有超预期的表现都会令人失望。 在过去两年的大部分时间里，由于利润丰厚，以及对人工智能投资将推动下一轮增长的乐观情绪，科技巨头一直支撑着市场，成为华尔街最坚实的支柱之一。如今，这一支柱正出现裂痕。 根据高盛集团(Goldman Sachs)的数据，对冲基金在2月大幅抛售了科技相关股票，截至2月25日，当月有望成为有史以来净卖出规模第二大的月份。高盛称，对冲基金对七巨头股票的净敞口处于2023年4月以来的最低水平左右。 Janney Montgomery Scott的首席投资策略师马克·卢希尼表示，在过去的经济疲软时期，由于大型科技公司资产负债表强劲、市场地位占主导，且拥有巨额自由现金流，投资者常常会为了寻求安全而涌入这些公司的股票。而如今，由于人们对人工智能支出以及未来利润增长存在疑虑，这些公司股票的避险吸引力已经减弱。 卢希尼称：“这可能是一个暂时的现象，但投资者已经对围绕大型科技公司的普遍观点产生了怀疑。市场情绪已经从乐观转变为更加谨慎，甚至是彻底的悲观。”
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金和点差交易标普、道指、纳指，以及七巨头股票...部分品种点差低至0点 一方面，现在的不确定性比过去几年都要多。美国总统特朗普(Donald Trump)的贸易政策对英伟达(Nvidia)和苹果(Apple)等公司来说存在重大风险，因为这些公司很大一部分收入来自中国(CN)。 中国公司DeepSeek的崛起也动摇了人们对美国在科技领域主导地位的假设，同时引发了人们对是否有必要在技术研发上投入如此巨额资金的质疑。虽然效率的提高最终可能对人工智能公司有利，但这也意味着竞争会更加激烈，并且在计算设备方面的支出可能会减少。 Direxion Capital Markets的董事总经理埃德·埃吉林斯基表示：“DeepSeek应该会让你对人工智能以及所有这些资本支出是否会减少产生疑虑。这促使了科技行业，尤其是那些与人工智能相关的公司进行重新调整和评估。” 根据彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)汇编的数据，第四季度，七巨头的总收益同比增长了31%，高于财报季开始时预计的22%。股价的抛售使彭博七巨头指数的估值降至预期利润的28倍，接近过去十年的平均水平，低于去年12月的34倍。不过，包括微软和苹果在内的一些成分股，其估值仍高于它们的长期平均水平。 尽管围绕大型科技公司的市场情绪迅速恶化，但Janney Montgomery Scott的卢希尼认为，这些公司的股价不太可能长期承受压力。 卢希尼表示：“最终，投资者会意识到‘这些公司并没有出问题，它们仍然是拥有巨大竞争优势的一流公司’。它们不太可能失去作为主要参与者的地位。”道指频道 >>
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