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英伟达财报表现喜忧参半，对新芯片前景持乐观展望，股价上涨2.5%

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.2.27 06:36

作为人工智能(AI)领域支出热潮核心的芯片制造商英伟达公司(Nvidia)，对其备受期待的Blackwell系列产品给出了乐观的展望，在公布了表现尚可但并非十分出色的季度业绩(Q4 Financial Report)后，这一展望有助于安抚投资者。

该公司在第四季度从Blackwell芯片获得了110亿美元的收入，英伟达称这是其历史上“推广速度最快的产品”。首席执行官黄仁勋在一份声明中表示：“Blackwell芯片的需求非常惊人。”这一言论推动该公司股价在盘后交易中上涨了约2.5%。

对于人工智能行业来说，这一展望发布之际形势并不稳定。由于担心数据中心运营商会放缓支出，英伟达的股价今年有所下跌。中国(CN)初创公司DeepSeek也引发了市场担忧，人们担心可以以较低成本开发聊天机器人，这可能会抑制对英伟达用于人工智能的强大芯片的需求。

在这样的背景下，英伟达暗示其增长势头依然强劲，尽管它这次没有交出以往标志性的那种出色业绩。

英伟达在声明中表示，在截至4月的第一财季，公司销售额将达到约430亿美元。分析师此前的平均预测为423亿美元，部分预测甚至高达480亿美元。毛利率将略低于预期。

英伟达的营收持续大幅增长 _By Bloomberg

尽管该公司第四财季的销售额超过了分析师的预期，但超出幅度是自2023年2月以来最小的。与此同时，根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，其盈利超出预期的幅度也是自2022年11月以来最窄的。

在2023年和2024年取得巨大涨幅并使英伟达成为全球市值最高的芯片制造商之后，今年该公司股价已下跌了2.2%。

英伟达一直是人工智能支出大幅增长的最大受益者，在过去两年中其营收规模翻了一番。许多大型科技公司都在向数据中心硬件投入数百亿美元，而英伟达是用于创建和运行人工智能软件的处理器的主要销售商。

在这一过程中，英伟达及其首席执行官已成为人工智能革命的代名词，也是人工智能发展进程的最重要风向标。在过去两年的大部分时间里，黄仁勋作为人工智能技术的倡导者在全球各地奔走，他认为人工智能在经济领域的普及仍处于早期阶段。

在截至1月26日的第四季度，英伟达的销售额增至393亿美元。这与分析师的预期相符，尽管此前一些预测高达420亿美元。这凸显了该公司的增长速度之快：其最新季度销售额比两年前英伟达的全年营收还要高，当时该公司的全年营收总计为270亿美元。

扣除某些项目后，每股收益(EPS)为89美分。华尔街此前预期为84美分。

数据中心部门是英伟达目前最大的收入来源，该部门的销售额为356亿美元，超过了341亿美元的平均预期。曾经作为英伟达核心业务的游戏相关销售额为25亿美元，而分析师的平均预测为30.2亿美元。汽车业务销售额为5.7亿美元。

在这份财报发布前，分析师曾对英伟达最大业务（面向数据中心客户）的近期增长表示担忧。一个关键问题是，供应限制以及向公司最新设计的Blackwell芯片的转型是否会减缓增长。这项新技术更为复杂，也带来了制造方面的挑战。

DeepSeek发布了一款强大的人工智能模型，并表示创建该模型所需的资源要少得多，这加剧了市场的担忧。1月下旬的这一消息引发了人工智能相关股票的广泛抛售。英伟达在一天的交易中市值惊人地蒸发了5890亿美元，创下了市场纪录。

不过，英伟达的主要客户，如微软公司(Microsoft)，仍维持着其资本支出计划，这表明人工智能领域的支出热潮仍将强劲。

在过去五年中，英伟达仅一次季度营收未达到分析师的预期。而且在最近几个季度，它超出预期的幅度都超过了10%，为其业绩表现设定了很高的标准。

如今，仅英伟达的数据中心部门的营收就超过了其竞争对手英特尔公司和AMD的营收总和。

英伟达最初以游戏的图形处理器而闻名，但后来发现这项技术也可应用于人工智能领域。其芯片在软件模型的训练过程中发挥作用，帮助模型学习识别和应对现实世界的输入信息。英伟达的组件还用于运行这些软件的系统中（这一阶段被称为推理），并为ChatGPT等服务提供算力支持。道指频道 >>

主题：财报季观察  | 新闻源：Bloomberg

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