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道指频道Evercore ISI：纳斯达克100指数的历史性牛市还有很长的路要走 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.1.22 19:28 自2023年初以来，纳斯达克100指数涨幅近一倍，市值增加了14万亿美元。Evercore ISI的里奇·罗斯预计这一涨势将持续，并且无需担心一个常见的“克星”：不断上升的债券收益率。 上周，美国(US)国债收益率跃升至数月高点。投资者正在分析经济数据，以寻找美国总统特朗普(Donald Trump)赢得大选后美联储(Fed)下一次降息的线索。特朗普的胜选引发了市场猜测，认为他的经济计划（如大规模进口关税和大规模驱逐低薪无证劳工）将引发通胀并损害经济增长，从而缩小美联储降低借贷成本的空间。这削弱了对利率敏感板块的吸引力，尤其是像科技股这类估值偏高的板块。 10年期美国国债收益率在触及通常预示着回调的相对强弱读数后，此后有所回落。Evercore ISI的技术分析主管罗斯认为，结合积极的技术信号，纳斯达克100指数和标准普尔500指数似乎都有望在第一季度创下历史新高。 罗斯表示：“归根结底，科技股仍处于引领市场继续走高的绝佳位置。”
10年期美债收益率正在测试4.5%是否构成支撑位 _By Bloomberg 据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，截至周二，这一以科技股为主的股票基准指数已经连续467个交易日高于其200日移动平均线，这是该指数自40年前创立以来第二长的此类连续时长。 目前，该指数较这一长期支撑位高出约10%，对于通过监测日均值和其他指标来判断股市走势的技术分析师而言，这是相对稳定的信号。此前，该基准指数在7月一度较该均线高出20%，这一水平随后引发了夏季股市暴跌，并且在历史上也曾预示过抛售行情。 未来几周对股市而言至关重要，大型科技公司即将公布季度财报，而美联储也将于1月29日公布下一次政策决定。财报季(Earnings Season)已经拉开帷幕，投资者正关注企业高管对未来几个月的预期。下周是财报季最为繁忙的一周，苹果(Apple)、微软(Microsoft)和元宇宙(Meta)等企业将公布财报。 为了判断纳斯达克100指数的走势，Macro Risk Advisors的技术策略主管约翰·科洛沃斯正在关注追踪纳斯达克100指数的最大ETF - - QQQ。他认为该ETF在485美元至495美元之间存在技术支撑位，这大致是该ETF在11月的低点。在他看来，只要回调仍高于这些阈值，就提供了逢低买入的机会。 科洛沃斯表示：“收益率下降有利于市场广度和股市参与度。”技术分析师还在关注苹果公司股价是否会在接近其200日移动平均线时获得支撑。 上周，10年期美国国债收益率短暂突破4.8%，高于2024年的高点，此后已回落超过20个基点，周二徘徊在4.57%左右。对科洛沃斯而言，该基准国债收益率的下一个关键支撑位是4.5%，接近其50日移动平均线和11月的峰值。他还关注4.8%以及2023年末5%的高点作为阻力位。10年期国债收益率的14日相对强弱读数在两周前突破了70，一些技术分析师将此视为过热的信号。 纳斯达克100指数较12月的历史高点大致低2.4%，而半导体股票 - - 这是EvercoreISI的罗斯坚定看好的板块 - - 相对于软件股正在创出新高，这表明交易员正重新转向英伟达(Nvidia)等推动牛市行情超过两年的芯片制造商。 事实上，彭博社汇编的数据显示，包含英伟达、Applied Materials和Advanced Micro Devices等芯片行业龙头股的VanEck半导体ETF，在过去六周中有五周表现优于iShares扩展科技软件行业ETF。 罗斯表示：“较高的利率对小盘股和周期性股票的影响尤为明显，因此当利率回落时，第一反应就是买回那些遭受重创的板块。尘埃落定后，我们又会回到那些强劲的长期趋势，即大型科技公司所具备的大量现金储备和强大竞争优势。”道指频道 >>
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