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道指频道股指策略:再次!强劲经济数据震出了一些浮码;随着美联储数月内不会降息的预期已基本固定,各种策略买盘将进场推动标普逐步或很快重返上升通道;操作上,可在当前水平做多 |
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编辑:张立东 发布时间:2025.1.11 00:50 周五,在强劲的就业和飙升的通胀预期报告强化了华尔街对美联储(Fed)今年只会非常谨慎地推动降息后,美国(US)股市大幅下跌。 截至发稿时,标准普尔500指数下跌1.29%,至5842点。纳指和道琼斯分别下跌1.40%和1.39%。 美国劳工统计局(BLS)日内早些时候公布的就业形势报告/大非农(ESR)显示,12月就业增长25.6万而失业率意外降至4.1%。报告公布后,10年期美债收益率飙升8.2个基点,至4.763%,冲破了本周一直构成上行红线的4.7%。 很明显,如此强劲的数据促使多数机构认为,短期内绝不可能降息;甚至今年降息的次数也将进一步压缩。还有机构认为今年降息1次都不可能。 >> 富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)的高级全球市场策略师斯科特·雷恩表示:“这对经济来说是好消息,但对市场而言并非如此,至少目前是这样。不过,相对于共识预期的这一意外大幅就业增长,并没有改变我们的观点,即未来几个季度劳动力市场可能会进一步放缓。” >> Allianz Trade的北美区高级经济学家丹·诺斯表示:“这是一份很火爆的报告。你得这么想,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)松了一口气,从某种意义上说,他的工作变得稍微轻松了一点。几个月来通胀都没什么变化,所以没有降息的动力。现在又有了这份报告,那就不需要通过降息来刺激经济了。” >> 摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley)的策略师艾伦·赞特纳表示:“这份出人意料强劲的就业报告肯定不会让美联储的立场变得不那么鹰派,现在所有人都将关注下周的通胀数据,但即便那些数据出现意外下行,可能也不足以促使美联储很快降息。” >> Nuveen Asset Management的首席投资官赛拉·马利克表示:“今天的就业报告可能意味着美联储在2025年不会降息。” 截至发稿时,芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示, 交易员认为美联储在1月晚些时候的会议上维持利率不变的概率为97%,3月降息的概率从报告公布前的41%降至25%。 随后,美国密歇根大学(UMich)公布的消费者信心指数(MCSI)显示,12月,消费者的1年期通胀预期从上月的2.8%飙升至3.3%;5年期通胀预期则攀升至3.3%,为2008年6月以来的最高水平。 美债收益率高企对一切股票构成利空,而对成长股折现的影响最大,该数据公布后,大盘科技股跌幅扩大,英伟达(Nvidia)下跌3%以上。 ▌机构观点 >> LPL Financial的策略师亚当·特恩奎斯特表示:“利率变动有点过大、过快了,股票市场正在抛售。近期收益率的走势预示着标准普尔500指数可能会陷入回调或修正。但在像今天这样的日子里,人们容易忽略的重要一点是利率走高背后的原因 - - 经济表现好于预期。归根结底,这意味着盈利有望改善,经济衰退的风险降低,而这才是真正决定长期回报的因素。” ▌交易策略 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的股指分析师赵曙表示: “正如我们一再指出的,美股并不存在重大修正风险和空间,任何回调都构成买入机会,尤其深度回调,原因简单 - - 其势头受到宏观和企业盈利增长这种基本面因素支撑的。相比之下,如果只能投资股票,美国以外其他市场都存在明显的宏观和企业盈利增长阻力甚至重大不确定性,反而构成风险。 我们预计,由于非农报告已经公布,美联储立场基本固定 - - 这意味着,华尔街头部资管的施压已经失去意义;抛售将结束,各种策略驱动的买盘将逐步或很快推动趋势重回上升趋势。操作上,可在当前水平【5859】建立新多单;而此前提出的中长期战略多单都可继续持有。”道指频道 >>
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