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道指频道股价接近翻倍而业绩平平，特斯拉股价或面临重大下行风险 |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.12.31 23:15 尽管市场参与者对特斯拉(Tesla)将特朗普(Donald Trump)重返白宫而获益充满期待，但华尔街并不确定这家汽车制造商能否避免出现十多年来的首次年度销量下滑，这使其股价看起来很不合理，前景也面临下行压力。 彭博社(Bloomberg)调查的分析师预计，该公司在今年最后三个月可能交付约510,400辆汽车。这将创下特斯拉的季度交付量新纪录，但该公司还需再多售出约4,600辆汽车，才能实现其2024年销量小幅增长的预期。 特斯拉的生产和交付数据预计将于1月2日公布，这对其股价走势而言至关重要。 从选举日到12月中旬，这家汽车制造商的股价飙升了90%，市值增加了逾7330亿美元，其估值在12月中旬达到了1.54万亿美元的峰值。虽然投资者一直在押注，马斯克作为当选总统特朗普的重要捐赠者，他的公司将因特朗普掌权而获得回报，但销量这种硬指标如果下滑则会引发投资者的重新评估。 毕竟，特朗普不可能明目张胆地推出一些对该公司有利的政策，尤其是对该公司特别有利的政策，这构成利益输送。尽管联邦层面的自动驾驶政策框架使前景有利，但目前尚不清楚该公司的技术是否已经准备就绪。此外，特朗普的代表石油和传统汽车制造商利益的顾问们还建议他取消电动汽车(EV)补贴，并撤销燃油经济性和尾气污染相关规定，而这些规定是特斯拉业绩起飞主要动力。 >> Deepwater Asset Management的执行合伙人吉恩·蒙斯特表示：“第四季度交付量完全是个未知数。我担心马斯克与政治上左倾的消费者渐行渐远，转而迎合特朗普的支持者，而这些人中的大部分都不购买电动汽车。不过，税收抵免政策可能很快取消这一情况或许会极大地刺激特斯拉的销量。” ▌电动汽车市场放缓 马斯克在今年一直坚称特斯拉正处于两个 “增长浪潮” 之间，并多次预测自动驾驶将引领下一轮扩张。第一次增长浪潮始于该公司推出其最具性价比的电动汽车 - - Model 3 轿车，随后大热的Model Y进一步推动了增长。 无论特斯拉在2024年能否勉强实现增长，在全球电动汽车市场整体放缓的大背景下，该公司都已失去了强劲的发展势头。 即便中国(CN)的比亚迪(BYD)在销量排行榜上持续攀升，但其也越来越依赖插电式混合动力车型的优势。与此同时，大众、梅赛德斯-奔驰和沃尔沃等汽车制造商在2024年都下调了未来几年的电动汽车销售目标。 在美国(US)，福特的插电式汽车业务每年亏损高达50亿美元。在日本(JPN)，本田和日产原本计划在软件开发、电池及其他电动汽车零部件方面开展合作，如今已开始考虑在一家联合控股公司下进行全面合并。 ▌马斯克的预期 即便处于这样的背景之下，马斯克仍对2025年业绩持乐观态度。在特斯拉上次于10月公布季度财报时，他表示，他的最佳预估是公司明年的销量能增长20%至30%。 这种展望在一定程度上基于特斯拉将于明年上半年推出更具性价比的车型，不过目前这些车型尚未确定。 >> Evercore ISI的分析师克里斯·麦克纳利表示：“我的最佳预期是，特斯拉将通过改进电气架构以及 减配的方式，推出比Model 3和Model Y便宜4000至5000美元的新车型变体。” 特斯拉已经通过在年底推出大量优惠举措来推动提升产品性价比，这些举措包括优惠的贷款利率、多年免费充电以及更便宜的租赁方案等。 >> CFRA Research的分析师加勒特·纳尔逊表示，马斯克对2025年销量增长的预测可能有些过于激进。他说：“我们认为，美元走强、放松监管后美国国内石油产量增加以及油价下跌等因素叠加在一起，将给电动汽车销售带来阻力。在特斯拉今年的汽车销量增长可能趋于平缓之后，我们预计其2025年的销量仅能增长10%至15%，仅为其预期指引的一半。”道指频道 >>
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