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美联储鹰派降息后，全盘风险资产全面暴跌

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2024.12.19 05:00

在引爆美国(US)金融市场强劲涨势近一年后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三采取了完全相反的做法，对2025年的降息持谨慎态度，这令投资者震惊。

股市暴跌3%，债券也暴跌，10年期美债收益率达到七个月来的最高水平。当鲍威尔结束讲话时，美联储宣布连续第三次降息约90分钟后，引发了疫情全球爆发以来的最大跌幅，信息很明确：过去两年多来的持续资产飙升突然处于危险之中。

这场动荡证明了市场对货币政策大幅放松的预期有多么高。现在，由于官员们预测未来12个月只会降息2次，这些希望几乎破灭了，投资者只能收拾残局，想想下一步该怎么办。

>> Curvature Securities的固定收益主管汤姆·迪加洛玛表示：“市场并没有为美联储的这一调整做好准备。鲍威尔正在转向中立，等待下一届政府推动他们的议程，然后看看他可能需要做什么。”

标普500指数上一次在美联储宣布利率决定后出现如此幅度的下跌是在2001年9月17日，当时该指数下跌了近5%。2020年3月16日，即央行在疫情期间召开紧急周末会议的第二天，该指数暴跌12%。

标准普尔500指数录得疫情全球爆发以来最大跌幅 _By Bloomberg

当然，鲍威尔在周三的新闻发布会上关于货币政策“新阶段”的言论并不是完全盲目的。经济数据一直显示美国经济具有弹性，而通胀率仍顽固地高于美联储2%的目标。在29万亿美元的美国债券市场中，自央行于9月中旬首次开始降息以来，交易员将10年期国债收益率推高了约75个基点。

但就连持这种观点的人也对官员们现在似乎认为离降息周期的结束如此之近感到措手不及。

截至发稿时，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计2025年全年降息幅度不到25个基点，甚至低于美联储周三点阵图暗示的水平。在与担保隔夜融资利率挂钩的期权市场中，周三下午进行的一笔大宗交易甚至押注于明年加息。

>> Stifel Nicolaus的策略师克里斯·阿伦斯表示：“听起来美联储将采取非常保守的立场。事实证明，通胀比他们想象的更具弹性，即将到来的政治动态增加了短期预测的困难。”

当然，美联储和市场的前景都必须具有灵活性。美国当选总统特朗普(Donald Trump)将在一个多月后重返白宫，他表示要提高对美国主要贸易伙伴的关税并大幅减少国内税收 - - 经济学家表示，这两项政策都有可能引发通货膨胀。

>> Facet Wealth的投资主管汤姆·格拉夫表示：“进一步降息的门槛可能比一些人怀疑的要高得多。美联储需要时间才能重新获得通胀确实在下降的信心，而特朗普总统的政策将增加通胀的不确定性。”

在其他市场，彭博美元现货指数飙升至2022年以来的最高点，而欧元、英镑和瑞士法郎均暴跌至少1%。离岸人民币也跌至2023年以来的最低水平。

华尔街风险最高的部分也受到了重大冲击。高盛一篮子未盈利科技股指数下跌6.4%，为两年来最大。特斯拉(Tesla)下跌8.3%，接近10.8万美元的比特币下跌5%。

>> 嘉信理财(Charles Schwab)的高级投资策略师凯文·戈登表示：“当你看到真正的泡沫情绪时，通常的情况是，需要出现负面驱动因素扭转市场趋势，这就是央行的鹰派基调。”

波动性飙升，芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)飙升至28点以上，为8月市场动荡以来的最高水平。衡量VIX期权隐含波动率的VVIX也达到了8月初以来的最高水平。标普500指数的期权费飙升。

银行股也大幅下跌。KBW银行指数下跌4.3%，包括摩根大通(JPMorgan)和高盛集团(Goldm-an Sachs)在内的华尔街六大银行均下跌至少3%。

>> Harris Financial Group的管理合伙人杰米·考克斯表示：“在这次会议之前，股市已经大幅下跌了，这是在假期前让一些人摆脱困境的好方法。这是在圣诞假期前甩掉一些人的好方法。股票估值很高，尤其是科技股，所以人们很快就会在假期前卖出并锁定利润。利率决定只是一个驱动因素，让人们做他们无论如何都要做的事情 - - 尽早卖出，在股市表现出色的一年后完成。”道指频道 >>

主题：FOMC利率决定及其市场影响  | 新闻源：Bloomberg

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