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道指频道斩获四年最高收益后，长短仓对冲基金转向观望 |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.12.14 11:35 对冲基金在2024年获得了强劲的回报。但由于特朗普(Donald Trump)的政策充满不确定性，他们在进入2025年时处于紧张状态。 华尔街的资金管理人通过成功的押注大盘科技股以及特朗普胜选概念股而获利丰厚。根据Pivo-talPath的数据，长短仓对冲基金在2024年实现了超过14%的收益率，这将是2020年以来的最高收益。 但从下个月开始，随着特朗普重返白宫，投资环境发生了变化。1月通常是对冲基金调整投资组合的月份，然而，下个月可能不会如此，他们需要了解新总统政策落地的节奏，尤其是一些对宏观基本面将造成重大冲击的政策 - - 对贸易来源全面加征关税和大规模驱逐非法移民。 增加风险敞口并增加多头和空头头寸的月份。然而，他们现在处于困境，因为他们正在等待新总统是否以及何时执行他对市场更敏感的选举承诺，比如对进口商品征收全面关税和大规模驱逐无证工人。
大盘下跌时长短仓对冲击基金表现更好 _By Bloomberg >> 曼氏集团(Man Group)的外部阿尔法战略首席投资官亚当·辛格尔顿表示：“我怀疑，至少在特朗普就职典礼或首批政策宣布之前，人们可能会保持相对保守。” 作为投资，对冲基金不仅关注回报，还关注风险规避。在特朗普的第一个任期内，他们在2018年的一年里表现跑赢大盘，当时标准普尔500指数下跌了6.2%，而对冲基金仅下跌了3.4%。这一次，他们的基本想法是，如果新政府的政策对经济或股市造成压力，他们的策略可以最好地对冲风险。 >> PivotalPath的首席执行官乔纳森·卡普利斯表示：“关于政策将是什么，有多少是虚张声势，有多少才是真实的，以及这些事情发生的速度有多快，都存在很大的不确定性。” 此外，目前市场存在结构性风险。股票估值高得离谱，标准普尔500指数在2023年飙升24%后，在2024年上涨了27%。此外，经济数据显示，通胀可能比预期更顽固，这可能会迫使美联储(Fed)提前停止降息。 ▌回顾：抓住了去年最大的两个升浪 高盛集团(Goldman Sachs)的数据显示，对冲基金对七巨头(Magnificent 7)的持仓接近2023年年中以来的最低水平。 形成鲜明对比的是，自2023年以来，他们一直在增持这些股票，而这些股票一直受益于围绕人工智能(AI)的投资者狂热。但他们在年中开始抛售，当时一个追踪这些股票的指数今年上涨了50%；随后势头确实逆转了，从7月10日到8月7日下跌了近20%。 >> Buffalo Bayou Commodities的宏观交易主管弗兰克·蒙卡姆表示：“对冲基金采取了明智的战术举措，在高点卖出大型科技股，这使他们有更多的现金可以在低点买入。” 他们还为美国大选(2024 US Presidential Election)做出了正确的定位，利用他们在夏天从减少股票敞口中获得的现金，涌入了特朗普交易一篮子资产，如金融、工业和能源。高盛共和党政策优先股篮子在11月飙升了13%，但在12月下跌了5.8%，基金经理们踏准了节奏，选举结束后已经大幅减仓。道指频道 >>
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