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德指频道调查:明年欧洲股市将上涨3%继续落后于美国 |
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编辑:陈希希 发布时间:2024.12.14 17:52 欧洲股市多头希望明年市场能够跑赢美国(US),但多数机构认为,这不可能。 彭博社(Bloomberg)对20位策略师的调查显示,斯托克欧洲600指数将于2025年底收于535点,较当前水平高出3%。相比之下,预测标准普尔500指数平均上涨7.5%,最高上涨17%。 尽管斯托克600指数今年已经上涨了8%以上,但今年仍将成为有史以来跑输美国最差的年份之一。德国(GER)和法国(FRA)的政治动荡以及经济增长缓慢,使欧洲股市难以跟上基本面强劲的美国股市的步伐。与此同时,美国当选总统特朗普(Donald Trump)的关税威胁构成欧洲明年经济和股市的最大风险主题。 >> 道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)的资产配置主管弗雷德里克·多达德表示,欧洲公司拥有健康的资产负债表和较低的估值,这支持了对明年股价涨幅的适度预测。他说:“然而,政治不确定性和美国股市的强劲表现并没有帮助欧洲股市恢复势头,因此我们对该地区持谨慎建设性态度。” 无论如何,调查显示,很少有人认为明年欧洲股市将会下跌,85%的预测认为该指数明年将收于530点或以上。
欧洲斯托克600指数的市盈率只有标准普尔500指数市盈率的40% _By Bloomberg 去年,花旗集团(CitiGroup)和德意志银行(Deutsche Bank)的策略师最为乐观,目标为510点,也是最接近现实结果的预测。现在,他们对明年的预测也最乐观的,分别预计上涨10%和13%。 >> 花旗集团的贝娅塔·曼蒂表示:“我的预测得到了稳健但低于共识的企业盈利增长的支撑。即使在受到美国关税威胁的背景下,越来越少的公司降低了预测,股票估值也在上升。我们对欧洲大陆的专有收益修正指数从9月至10月的衰退读数回落到中性水平感到鼓舞。这意味着大部分盈利下调已经过去。” 事实上,明年的盈利增长预期让一些市场参与者感到恐慌。研究单个公司的分析师对2025年的所谓自下而上的估计认为,欧洲的每股收益(EPS)增长了8%。这仅略低于对美国的预测,对许多策略师来说似乎过于乐观,尤其是在欧元区(Euro Area)经济预计仅增长1.1%的情况下。 瑞银集团(UBS Group)对明年欧洲股市前景的预测最为悲观,为470点,这意味着下跌近10%。 >> 瑞银的策略师格里·福勒表示,他谨慎预期背后的驱动因素是销售和利润率疲软,这将对大盘造成5%的拖累。他表示:“随着与新冠肺炎疫情相关的定价能力和需求继续逆转,中国(CN)的疲软持续,美国的增长疲软,欧洲最大的公司继续面临增长压力。所有这些都未考虑特朗普关税可能带来的更大冲击。” 欧洲股市延续了长期以来抛售美国的模式。标普500指数今年飙升了27%,这得益于围绕人工智能(AI)的炒作、对大盘科技股的强劲买盘以及对美国资产的更广泛上涨驱动的动量买盘。这些趋势扩大了欧洲在远期市盈率(P/E)方面对美国的折扣,甚至比去年的水平进一步扩大,将其推至约40%的创纪录水平。 根据调查,英国(GBR)的富时100指数的前景相对有利,在今年落后后,预计将上涨约5%。而德国DAX指数和欧元区基准欧洲斯托克50指数预计将分别上涨约1%和3%。 >> 巴克莱(Barclays)的欧洲股票策略主管伊曼纽尔·考表示:“美国例外主义可能会持续下去,因为特朗普的政策有助于扩大华尔街股市相对于世界其他地区的优势。但欧洲今年迄今的表现不佳是有史以来最差的,与基本面相比似乎有些过头了,而德国的政治变革、乌克兰(UKR)停战协议的潜在进展以及中国的更多刺激措施可能会在某个时候对市场有所提振。”德指频道 >>
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