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加元频道摩通：因关税风险，加元对冲需求 “巨大” |
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 编辑：过背金龙 发布时间：2025.1.25 17:25 摩根大通(JPMorgan)称，投资者正以异常强劲的速度大量买入针对加元走弱的对冲工具，以规避美国(US)可能加征关税带来的影响。 美国总统特朗普(Donald Trump)本周就职后多次威胁称，最快下个月就对加拿大进口商品加征25%的关税。这一威胁令华尔街的外汇观察人士预测加元将跌至历史低点，促使企业和投资者纷纷寻求避险。 摩通策略师援引该公司自有数据以及存托信托与清算公司和商品期货交易委员会的数据称，这推动美元兑加元的期权交易量接近历史最高水平，同时加元期货交易量在周二创下纪录。 该行的帕特里克·洛克、昆吉·帕德和拉迪斯拉夫·扬科维奇在一份报告中写道：“过去一周，美元兑加元主导了外汇期权交易，因为投资者寻求创纪录水平的关税风险保护。长期以来，根据我们的指标，加元一直显示为空头 - - 但这并不妨碍近期美元兑加元看涨期权出现大量买单，因为加拿大仍处于美国贸易政策的关注焦点之中。” 针对加元走弱的避险需求，已将风险逆转指标（一种衡量通过看涨期权与看跌期权结构在期权市场进行对冲成本的指标）推至两年多来的最高水平。三个月的情绪指标显示，交易员对加元的看空程度接近2022年11月以来的最高水平。 摩通策略师表示，交易员在衍生品市场对加元的空头头寸 - - 据彭博(Bloomberg)汇总的美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，目前投机交易员的空头头寸总计约117亿美元，在十国集团(G10)货币中规模最大 - - 既深又广。 他们称，美元兑加元基本看涨期权的行权价中位数约为1.455，“少数”行权价在1.50区间。加元兑美元目前约为1.4331，较去年11月美国大选时的约1.38贬值了约3.5%。 同样在周五，野村证券(Nomura Securities)的外汇策略师建议做空加元兑澳元，他们认为如果特朗普政府对中国(CN)加征关税，加元将不堪一击。该公司预计这一货币对将从目前的约0.9050上涨近3%至0.93。 野村证券包括克雷格·陈和多米尼克·邦宁在内的团队在报告中写道：“虽然目前尚不清楚特朗普对加拿大的关税威胁，是为了在美国-墨西哥-加拿大贸易协议(USMCA)早期谈判中争取筹码，还是为了解决所谓的移民和芬太尼问题，但美加关系似乎趋于紧张。”该团队提及的美墨加协定是特朗普首届任期内签署的，取代了北美自由贸易协定。 报告补充说：“与此同时，特朗普到目前为止对中国的态度有所缓和，这支撑了市场风险情绪。”加元频道 >>
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