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债券频道“特朗普看跌期权”引发逆转，全球债券的过山车行情仍在继续 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.4.11 06:22 在因特朗普(Donald Trump)关税政策(Tariff Policy)而剧烈波动的本周，随着股市反弹，全球债券收益率的涨势在周四普遍逆转。 过去一周，特朗普的一系列举措令投资者震惊不已。他先是对180多个国家加征远超预期的关税，接着与中国(CN)进行关税报复性升级，而后又突然宣布对几乎所有美国(US)贸易伙伴实施为期90天的关税减免，将关税降至10%。 周三发生的最后一项举措，被一些分析师称为“特朗普看跌期权”（一种旨在遏制市场波动的干预措施），它引发了华尔街有史以来最强劲的反弹之一。 周四，美国国债收益率大幅降温，从抛售行情中恢复过来。通常情况下，当投资者从股市撤出资金（自上周以来一直如此），转而寻求更安全的资产时，债券价格会上涨，但此次美国国债的抛售却打破了这一常规。 截至发稿时，2年期美国国债收益率下跌14个基点，30年期美国国债收益率下降4个基点，而经济学家称20年来波动最为剧烈的10年期美国国债收益率则下跌近10个基点。 10年期美国国债收益率在拍卖缓解了市场对美国国债需求的担忧后，从高位回落。 特朗普在周三宣布暂停关税时表示，他一直在“关注”债券市场（债券市场因迫使试图进行重大经济改革的政治领导人改变决策而闻名），称其“非常棘手”，并承认“人们开始有点不安”。由于他的关税政策被普遍认为可能引发通货膨胀，收益率的持续上升可能会导致物价上涨、借贷成本升高，以及经济增长大幅放缓，甚至可能引发经济衰退。 BCA Research的首席策略师达瓦尔·乔希周四在接受美CNBC采访时表示，债券市场的波动比特朗普股市抛售更令他担忧，因为这会对抵押贷款利率产生连锁反应。 乔希还指出，市场猜测中国一直在抛售美国资产，这在一定程度上推动了债券收益率的变动。虽然目前尚不清楚实际情况是否如此，但乔希认为，这种可能性似乎让一些美国官员感到恐慌，这也让中国获得了一定的谈判筹码。 ▌欧洲市场反转 周四，随着欧洲和亚太地区股市反弹，其他地区的债券收益率也出现逆转。 本周早些时候，德国(GER)债券因投资者寻求避险而受益，但周四德国债券收益率普遍上升。德国2年期国债收益率最新上涨11个基点，10年期国债收益率上涨2个基点。 美国国家经济委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)对为期90天的关税暂停措施表示：国债市场促使决策更加紧迫。 英国因投资者对其财政前景感到担忧，本周尤其受到市场动荡的影响。英国30年期国债收益率周三一度飙升30个基点，收盘时上涨约25个基点，达到1998年以来的最高收盘价，但周四暴跌17个基点。 德意志银行(Deutsche Bank)的研究部首席英国经济学家桑杰·拉贾对CNBC表示：“90天的关税暂停措施足以遏制长期国债的抛售。” “与我们昨天在美国看到的情况类似，今天长期债券价格上涨。这无疑是因为特朗普对等关税政策导致市场情绪发生变化。鉴于关税暂停，市场有理由认为，要恢复到最初的关税水平并非易事。如果说有什么不同的话，那就是市场松了一口气，因为与美国达成贸易协议的可能性大增。” 凯投宏观(Capital Economics)的首席市场经济学家约翰·希金斯表示，周四债券市场走势逆转的一个原因是市场对货币政策路径进行了重新评估。债券频道 >>
主题：主要债券市场行情走势分析 | 新闻源：CNBC ---END---
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