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债券频道中国债券收益率跃升至三个月高点，因国债发行加码之际投资者预计降息将推迟 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.3.10 15:20 周一，中国(CN)主权债券价格下跌，推动收益率升至今年以来的最高水平。投资者减持债券，因为他们预计额外的财政支出将促进经济增长，并推迟降息。 根据路孚特(LSEG)的数据，中国10年期国债收益率周一上涨超过10个基点，达到1.865%，为今年以来的最高水平。这比1月的历史低点上升了25个基点。 周一，30年期主权债券收益率攀升至2%这一关键心理关口上方，达到2.030%，而1年期国债收益率也上涨10个基点，达到1.643%。 汇丰银行(HSBC)的亚洲首席经济学家弗雷德里克·诺伊曼通过电子邮件告诉CNBC：“中国市场对经济增长的乐观情绪已经回归。全国人民代表大会表明政府将采取更强有力的促进增长的立场，重点在于财政宽松。” 中国政府债券收益率自1月的历史低点以来持续攀升。上周，官员们在一份高级别政府工作报告中设定了约5%的雄心勃勃的增长目标，这引发了市场对中国经济前景的乐观情绪。 中国政府还宣布将财政预算赤字率罕见地提高至国内生产总值(GDP)的4%，这至少是自2010年以来的最高水平。同时，政府计划在2025年发行1.3万亿元人民币（1789亿美元）的超长期特别国债，这比去年额外增加了3000亿元人民币的债券发行额度。
全球500万用户选择FXTM - - 超低保证金%点差交易：富时A50和恒指期货，阿里巴巴和英伟达等热门美股&港股......部分品种点差低至0点 法国巴黎银行(BNP Paribas)的大中华区外汇和利率策略主管王菊表示，如果与美国(US)的贸易紧张局势(Trade Tensions)加剧，政府债券发行量可能会进一步增加。 王菊称：“考虑到长期债券发行速度可能加快、政府提振房地产市场和消费的目标以及股市持续上涨，长期利率仍有进一步回调的空间。” ▌推迟放松货币政策 投资者已下调了对降息幅度的预期，因为中国人民银行重申，在与美国的贸易紧张局势加剧的情况下，稳定人民币汇率是首要任务。 在上周四备受关注的新闻发布会上，中国人民银行(PBoC)行长潘功胜重申了央行的立场，即“在适当的时候”将通过降低银行存款准备金率(RRR)来放松政策，并向金融体系注入流动性。 自去年年底以来，官员们多次暗示将下调政策利率，但至今尚未付诸行动。 潘功胜上周四重申，中国人民银行希望将人民币汇率稳定在“合理均衡水平”。经济学家表示，防止人民币过快贬值可能被视为在与美国总统特朗普(Donald Trump)就贸易协议进行任何谈判之前释放的善意信号。 周一，离岸人民币兑美元汇率下跌约0.24%，报7.2588。 诺伊曼表示：“中国债券收益率上升有助于对冲人民币的贬值压力，尤其是在美国国债收益率下降的背景下。”自1月以来，美国10年期国债收益率已下跌超过50个基点，周一的交易收益率约为4.2839%。 不过，诺伊曼展望称，债券抛售可能“很快就会失去动力”，因为央行将经济增长置于汇率管理之上，“货币政策立场仍倾向于宽松”。 ▌投资者转为乐观 债券抛售之前，中国离岸股市出现上涨，这表明资金正流向风险更高的资产。 人工智能(AI)初创企业DeepSeek的出现促使全球投资者增加对中国股票的配置，他们押注中国在大语言模型领域的进步及其对整体经济的益处。 瑞联银行(Union Bancaire Privee)的亚洲高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦表示：“在DeepSeek引发离岸股票重新估值后，投资者情绪变得更加乐观，导致资金从政府债券转向股票。” MSCI中国指数今年以来已飙升近20%，而在香港(HKG)上市的恒生指数表现优于全球其他指数，年初至今涨幅超过18%。债券频道 >>
主题：中国国债行情走势分析 | 新闻源：CNBC ---END---
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