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债券频道美国债市2025开局没有变化，收益率趋陡交易继续发展 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.1.3 01:20 2025新年伊始，美国(US)国债收益率小幅上涨，因为债券供应增加以及一些迹象表明美联储(Fed)今年不太可能大幅放松政策。 截至发稿时，各期限国债收益率均上涨2个基点左右，2024年美联储三次降息驱动的国债收益率跌势未能在新年第一个交易日得以延续。 日内早些时候，美国劳工部(DoL)公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，初请失业金人数降至八个月以来的最低水平。而原油价格飙升2%，达到10月以来的最高水平。这些动态表明，通胀持续高位运行的可能性更高，或至少意味着反通胀进程的最后一公里将很难完成，这将对美国联邦公开市场委员会(FOMC)的政策权衡构成重大影响，即任何提前或加速推动货币放松都可能导致通胀反扑。
2年期和10年期美债收益率利差继续扩大 _By Bloomberg 此外，10家公司在首个交易日发行债券也造成了对以固收为目标的资金的争夺。 >> 三菱日联证券美洲公司(MUFG Securities Americas)的美国宏观策略主管乔治·贡萨尔维斯表示：“除了2年期国债外，我们预计2025年美国国债收益率曲线(Yield Curve)的其余部分将维持在4%以上。美联储的鹰派立场、财政政策的不确定性以及总体上更多的债券供应，都将使10年期国债收益率在未来一年保持在高位。” 下周市场面临的风险包括关键的1月就业数据(NFP)以及3年期、10年期和30年期国债的拍卖(Bond Auction)。美国财政部(USTD)周四上午宣布，这些拍卖活动都将比往常提前一天进行，从周一开始，以避开前总统卡特的1月9日全国哀悼日。 2024年，在美联储累计降息1个百分点的推动下，美国国债市场勉强录得年线小幅上涨。隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计今年FOMC的总降息幅度不到50个基点，相比之下，几个月前预计为100个基点以上。这种利率路线预期是去年美国债市波动的主要驱动力，也将继续主导后续市场波动。 目前，固收专家预计短期国债的总回报将会更高，而美国当选总统特朗普(Donald Trump)的一揽子政策正在引发对长期国债的抛售/做空活动。结果是，收益率曲线将进一步趋陡，目前，两组主要的利差 - - 10年/2年，30年/5年 - - 正利差已经超过0.5个百分点，为2022年以来的最高水平 - - 表明宏观条件总体向好，但存在通胀预期高、前景不确定和债务发行规模过大等风险。债券频道 >>
主题：美债收益率行情走势分析 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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