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A50频道中美意外达成协议后，一批投行上调了对中国GDP和股市的前景预期 |
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 编辑：池静 发布时间：2025.5.13 17:00 美国(US)和中国(CN)大幅下调关税(Tariff)的协议后，金融机构正在重新评估对中国的经济预测，某些机构上调了中国的经济增长和股市的前景预期。 周一，美国和中国达成协议，将暂停对彼此商品征收的大部分关税，为期90天。根据该协议，双方的对等关税将从125%降至10%。 这标志着自特朗普总统(Donald Trump)4月2日宣布对等关税后两国之间的紧张局势的急剧缓解，此前的针锋相对导致众多银行下调了对中国的经济增长预期。 如今，多家机构正在修正对中国的展望。 瑞银(UBS Group)在周一晚些时候的一份报告中表示，鉴于贸易局势的缓和后美国贸易政策对中国经济增长只会造成“较小冲击”，2025年中国的国内生产总值(GDP)增长率可能攀升至3.7%至4%之间，高于此前3.4%的预期。 摩根士丹利(Morgan Stanley)也上调了对中国近期季度GDP的预测，预计企业可能会加快出口，以利用降低的关税。其分析师在一份报告中写道：“尽管关税仍然较高，但关税暂停期可能会促使货物提前装运和生产。” 该行首席中国经济学家邢自强及其他分析师在报告中指出，中国第二季度的GDP增长率可能高于目前4.5%的预期。此外，该团队现在预计第三季度的经济增长将表现出暂时的韧性，预计增长率将高于4%。此前，大摩曾表示增长率可能放缓至4%左右。 澳新银行(ANZ)在将今年中国GDP增长预期从4.8%下调至4.2%后，现在认为中国今年的GDP增长率有高于4.2%的潜力。 同样，法国外贸银行(Natixis)表示，如果有更积极的刺激措施以及进一步降低关税，预计中国今年的GDP增长率为4.5%，高于其4.2%的基准预期。此前，这家银行将中国的GDP增长预期从4.7%大幅下调至4.2%。 对经济增长前景的乐观预估正在推动对中国股市前景的上调。 野村证券(Nomura Securities)在贸易谈判后的一份报告中表示，已将中国股票评级上调为“战术性增持”，并将部分资金从印度市场转移到了中国。 花旗(CitiGroup)将恒生指数的目标上调2%，预计到今年年底该指数将达到25000点，并预计到2026年上半年将达到26000点。 不过，花旗的中国股票策略师刘劲津表示，他更倾向于选择那些不受关税不确定性影响的中国国内股票。他已将消费板块的评级从中性上调为增持。刘劲津还强调中国的互联网和科技板块前景可观。 马来亚银行(Maybank)的首席投资官埃迪·洛表示：“我们认为中国股票的风险回报颇具吸引力，且市场估值仍处于合理水平。”他认为通信服务和部分非必需消费品板块存在机会。 一直看好中国市场的GROW Investment Group的首席投资官威廉·马认为，中国市场的反弹是一种持续的重估，特别是近期中国出台的政策宽松和消费刺激措施可能会为中国经济和市场提供额外助力。 中国沪深300指数在前一交易日上涨1.6%后，周二小幅上涨。香港(HKG)恒生指数周一上涨近3%，但周二下跌1.5%。 一些专家警告称，不要对股市可能出现的战术性反弹过于乐观。 马来亚银行的洛表示，尽管中美贸易谈判结果好于市场预期，但这一安排仍然是暂时的，可能会发生进一步变化。 法国外贸银行的高级经济学家伍泽恩表示，90天的关税削减和暂停并不能保证达成最终协议，尤其是考虑到中美之间的互信已经恶化。 欧亚集团(Eurasia Group)的中国事务主管王丹表示，市场上涨是因为贸易谈判结果出乎预料，此前市场并未将其纳入预期。 王丹告诉CNBC：“这并未改变大局。中国股市仍取决于国内基本面，而国内基本面依然疲软。”她提到房地产行业的低迷以及地方政府债务的增加，这些因素使得房地产行业仍依赖国家支持。 王丹补充称，特朗普将关税视为对中国施加压力的核心手段，不太可能长期维持低关税。 她说：“这只是暂时的暂停，并非双边关系的突破。90天的休战在贸易外交中是短暂的。”A50频道 >>
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