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A50频道中国量化投资机构称：DeepSeek崛起后，基金须拥抱人工智能才能生存 |
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 编辑：池静 发布时间：2025.2.27 11:38 据中国(CN)量化投资行业中最积极使用人工智能(AI)的人士之一称，DeepSeek的成功，正给中国的量化对冲基金带来更大压力，它们必须拥抱人工智能，否则就有被淘汰的风险。 “三年之内，不使用人工智能的量化投资机构将不可避免地被淘汰，”宽德科技的首席执行官冯霁表示。该公司运用机器学习进行交易，无需人工干预。“DeepSeek的出现，是对那些仍不相信人工智能力量的人的最后通牒。” 宽德科技管理着超过60亿元人民币（8.27亿美元）的资金，主要来自证券公司等机构客户。自该基金成立两年来，其做多策略产品的表现比中国的中证1000小盘股指数高出66个百分点。 中国的金融和资产管理行业已经在争相利用DeepSeek的R1模型，数十家机构已将这一人工智能推理模型集成到自己的系统中，以降低成本并提高效率。对于量化投资机构而言，更好地利用人工智能的能力对其生存至关重要，因为这个规模达1.3万亿元人民币的行业面临着激烈的竞争、交易模型赖以产生回报的因子迅速失效，以及旨在保护散户投资者的监管收紧。 另一家量化投资公司杭州龙旗科技有限公司在给彭博社(Bloomberg)的一份声明中表示：“DeepSeek取得的突破性进展，无疑让整个量化投资行业为之振奋。DeepSeek凭借其技术实力，让量化投资更具合理性，也让人们认识到了技术在投资中的力量。” DeepSeek于2023年由浙江幻方资产管理有限公司孵化而来，幻方资产是一家顶尖的量化投资公司，由梁文华于2015年联合创立。2021年，机器学习助力优量资产管理的资产规模在巅峰时期超过900亿元人民币，之后梁文峰将重心转向通用人工智能领域。 许多其他中国量化投资机构也一直在以各种方式应用人工智能。他们大多在投资流程的不同环节，不同程度地运用机器学习，通常是将研究人员开发的因子（被认为会影响证券未来表现的属性）与机器发现的因子相结合，来构建投资策略。虽然包括OpenAI的ChatGPT在内的聊天机器人目前还不足以直接生成完整的量化投资策略，但像龙旗科技这样的公司也一直在利用它们来加快研究进程。 据招商证券称，随着训练成本降低和能力提升，聊天机器人在投资研究中的应用正迅速扩展，就性能和价格而言，DeepSeek的R1模型已成为日常工作的最佳选择之一。分析师任瞳（音译）等人在本月的一份报告中写道，潜在的应用场景包括开发替代因子，以及监测交易中的合规风险。 去年，当量化投资机构应对中国股市的大幅波动时，利用人工智能的能力发挥了重要作用。上海曼方资产管理有限公司利用深度学习从其多因子模型中筛选出更多股票，形成了一种逆向投资倾向，这帮助其在市场崩溃时避免了损失。海南正人量化私募基金管理有限公司表示，强化学习使其能够开发出无需使用因子的模型，帮助其更迅速地适应市场波动。 然而，据宽德科技称，在竞争的下一阶段，这些方法都将不够。宽德科技的部分股权由科技行业自身投资者李开复持有，李开复是零一万物和创新工场的创始人。 ▌新蓝图 “大多数公司仍然只是将人工智能视为一种替代工具，而他们的生产线却一成不变，但这绝对是不够的，”冯霁表示。他拥有南京大学机器学习专业的博士学位。“整个公司的运作蓝图都需要重新构建。” 冯霁认为，现在正处于一个“超级转型期”，公司需要从头到尾转向人工智能驱动的投资体系。他说，目前量化投资机构大多仍是“以人为主导”，依靠研究人员的“绝妙想法”来开发和升级策略，而计算机算法只是用于实现交易自动化。 冯霁称，成立于2020年的宽德科技用人工智能构建了其整个生产线，从因子探索到策略开发和执行，一切都由人工智能完成，无需人工干预。他说，公司拥有一支30多人的团队，与大多数量化投资机构不同，团队中没有研究人员开发因子，他们通过监测关键指标，维护着“能够端到端完成所有任务的基础模型”。 “如果你以前是一家汽车制造商，现在想转向生产电动汽车，你不能只是把发动机生产部分换成新能源电池部分，就认为你的工厂不需要其他改变了，”他说。“这根本无法帮助你真正实现性能的最终提升。” 宽德科技跑赢中证1000指数的基金是一只增强型指数基金，它利用人工智能从基准指数的成分股中筛选出表现更好的股票。其市场中性基金自2022年6月以来的总回报率达到37%，其中去年的回报率为7%，而中信建投证券追踪的此类产品中有一半在去年出现了亏损。 该公司基于人工智能的生产线还意味着，随着技术的发展，其策略的升级可以按计划进行，不受研究人员个人灵感的限制。“人工智能系统的妙处在于，你实际上可以安排升级计划，这对量化投资公司来说意义非凡，”冯霁说。 根据国泰君安证券的一份报告，拥有人工智能优势的量化投资机构正逐渐开发出结合定制化特征的新一代方法，这可以提高算法效率、控制模型风险并减少策略同质化问题。分析师们写道，这样的算法很难被复制，“使其成为核心竞争优势”。 “我们已经从冷兵器时代进入了火器时代，”冯霁说。“如果你还拿着长矛，那么在近身战斗中就会陷入极大的危险。”A50频道 >>
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