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A50频道CPI&PPI报告解读：中国消费者通胀创五个月新低，而生产者通缩有所缓和 |
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 编辑：池静 发布时间：2024.12.9 09:35 中国(CN)11月消费者通胀率降至五个月以来的最低水平，而工业品出厂价格的通缩有所缓和，再次表明国内需求十分疲软，可能需要强力刺激。 国家统计局(NBS)周一公布的数据显示，11月，消费者价格指数(CPI)环比下跌0.6%，跌幅较上月扩大0.3个百分点；同比上涨0.2%，较上月放缓0.1个百分点，低于经济学家预期的0.5%的涨幅。PPI环比上涨0.1%，而上月会下跌0.1%；同比下跌2.5%，跌幅较上月收窄0.4个百分点，连续26个月下降。 数据显示，猪肉和新鲜蔬菜价格同比分别上涨13.7%和10.0%；钢铁价格同比下降7.1%，燃料和电力价格下降6.5%，化工原料价格下降5%。 >> 马来亚银行(Maybank)的研究主管埃里卡·泰表示：“虽然中国的PPI通缩略有收窄，但似乎仍然根深蒂固。制造业投入品和成品的累计库存相当可观，并且逐月增长。这种供需不匹配一直在压低价格。” 持续接近零的消费者通胀表明，中国国内需求仍然疲软，而工业品出厂价格仍处于通缩区间。尽管自9月以来，北京方面采取了一系列刺激措施，包括降息、支持股票和房地产市场以及增加银行贷款。 >> 渣打银行(Standard Chartered)的中国宏观策略主管贝基·刘表示：“我们认为，通货紧缩将在中国继续，特别是根据之前贸易战期间的经验。在这些时期，通货膨胀，尤其是PPI，通常会降至负值，这次我们预计也不例外。中国的PPI可能会在2025年全年保持负值。” 高盛集团(Goldman Sachs)的分析师也预计明年中国的CPI数据将持续处于接近零的水平。 然而，中国经济的某些部分已显示出一些复苏的迹象。10月零售销售增长强劲，超出了经济学家的预期。11月，中国的制造业活动也保持扩张，为连续两个月在扩张区间运行。 中国最高领导人将于周三开始召开年度中央经济工作会议，概述2025年的经济目标和刺激措施。 >> 惠誉评级(Fitch Ratings)的首席经济学家布莱恩·库尔顿表示，我们已经将2025年中国国内生产总值(GDP)增长预测从4.5%下调至4.3%，并将2026年的增长预测调整为4.0%，低于9月的4.3%。他在报告中写道：“2025年和2026年，我们假设美国(US)对华贸易政策将出现急剧的保护主义转向。虽然该国房地产行业有初步气温的迹象，但房地产市场的持续低迷对我们的预测构成关键下行风险。”A50频道 >>
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