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FedWatchMPR报告解读：美联储认为经济稳健而金融市场估值偏高 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.2.8 00:05 周五发布的美联储(Fed)最新货币政策报告(MPR)对国会(USC)传递出积极的经济态势信号，但同时也警示了金融体系中一些值得关注的问题。 这份报告在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)下周国会作证之前发布，报告称美联储官员仍致力于将通胀率降至2%，并指出在利率政策调整方面，官员们“将仔细评估新发布的数据、不断变化的前景以及风险平衡”。 报告称，在稳健且更趋平衡的就业市场和通胀压力下降的背景下，整体经济表现良好。 美联储报告指出，总体而言美国(US)的金融体系“稳健且具韧性”，“在包括股票、企业债务和住宅房地产等一系列市场中，估值相对于基本面仍处于高位”；并称，“估值压力在已处于高位的基础上有所上升”，同时指出“与金融杠杆相关的脆弱性仍然显著”。 报告似乎并未表明金融体系对经济构成广泛威胁，并表示中型和大型企业、大多数家庭和地方政府“仍能广泛获得信贷”。而对于小企业和那些有信贷问题的企业，信贷“相对紧张”。 关于整体借贷水平，家庭和非金融企业的总债务水平“继续下降，降至过去二十年以来的极低水平”。 这份一年发布两次的MPR基于美联储截至周四可获取的数据。该报告通常总结了美联储观察人士和市场参与者早已熟知的议题。 此份报告发布之际，由于美国总统特朗普(Donald Trump)正在考虑或已实施大规模政策变革，美联储面临着高度不确定的环境。 在通胀压力缓解的情况下，美联储去年得以将利率目标下调整整一个百分点。然而，鉴于特朗普推行的贸易和劳动力政策，多数经济学家认为在物价压力仍高于目标水平时，这些政策将推高通胀，未来的降息前景极不确定。美联储内部一些人士直接指出，政府政策的不确定性限制了官员们对货币政策前景的指引。 美联储报告对特朗普贸易政策的前景着墨不多，但确实提到“一些市场参与者也指出，美国可能提高进口关税，这是近几个月来推动美元升值的一个因素”。 报告称，强劲的生产力可能有助于在不产生通胀压力的情况下让经济实现更快的增长。美联储发现，新兴的人工智能(AI)技术目前对提高生产力作用不大，但表示“随着人工智能应用的日益广泛，其影响力可能会增强”。 虽然报告对货币政策前景的指引有限，但它确实承认，目前4.25%-4.50%的联邦基金目标利率区间与政策规则所建议的水平相符。官员们在制定政策时并不单纯依据规则，而是将其视为确定短期利率合适水平时值得考虑的因素。FedWatch >>
主题：美联储货币政策报告解读 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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