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商品频道路透专栏：巴西玉米种植缓慢，或进一步挤压本就紧张的全球库存 - - 布劳恩 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2025.1.31 15:50 鉴于今年晚些时候全球玉米供应将降至十年来的最低点，巴西(BRA)的玉米收成容不得半点闪失。 进入2024-2025年度，巴西的玉米库存尤其紧张，且占该国玉米产量近80%的第二季玉米种植开局缓慢。 预计今年巴西第二季玉米产量相比去年将略有增长，但如果未能实现，对美国(US)而言可能是个机会。 截至上周五，巴西最大种植州马托格罗索的第二季玉米种植进度仅为1%，是自2011年以来同期最慢的速度，但与2021年几乎相同。这两年以及2016年（另一个种植缓慢的年份），该州的玉米产量都处于较低水平。 降雨时机不当，推迟了马托格罗索州的大豆收获，进而延误了玉米种植。这使得玉米产量形成期有可能与旱季开始时间重叠。 通常情况下，马托格罗索州的农民本周会完成约11%的玉米种植，因此到周五种植进度至少应达到12%，才能保持较为适宜的节奏。上周天气较为干燥，利于种植，不过未来几天可能会再次降雨。 巴西第二大玉米种植州巴拉那州截至本周，第二季玉米种植进度为9%，属于相对正常的速度。该州南部玉米种植过晚，在生长季后期有遭受霜冻损害的风险，四年前就曾出现过这种情况。 一旦巴拉那州出现问题，巴西遭受的损失不亚于马托格罗索州，因为巴拉那州的产量波动往往更大。该州2020-2021年度第二季玉米产量比长期趋势低50%，而马托格罗索州2015-2016年度的产量比长期趋势低约三分之一。 这两个州的第二季玉米产量占巴西全国总产量的三分之二。 其南部邻国、同为玉米出口国的阿根廷(ARG)，因受赤道太平洋冷相位的拉尼娜现象影响，本季正面临干旱。与阿根廷的作物不同，巴西第二季玉米产量与拉尼娜或厄尔尼诺现象的关联没那么紧密，但巴西产量最好的时候，通常不会与较强的拉尼娜现象同时出现。 拉尼娜现象对巴西最南端的南里奥格兰德州的影响与对阿根廷类似，但该州不种植第二季玉米。 ▌库存紧张 2024年年中，巴西收获了其第二大的第二季玉米作物，但比此前创纪录的年份小约12%。然而，自7月以来，巴西玉米出口同比下降了约29%。 2023年，巴西29%的玉米运往中国，但在7月至1月期间，对中国(CN)的出货量同比下降了90%以上。 由于国内消费强劲，出货量减少并没有缓解巴西的玉米库存压力。美国农业部(USDA)预计2024-2025年度巴西玉米库存消费比为2.1%，为42年来的最低点，低于上一年度的7.1%。 美国农业部在巴西的对口机构巴西国家商品供应公司（Conab）的看法略有不同，其预计2024-2025年度巴西玉米库存消费比为2.8%，虽高于上一年度的2.1%，但远低于2020-2021年度近15%的水平。 相比之下，美国农业部预计2024-2025年度美国玉米库存消费比为10.2%。本世纪以来的最低值是2012-2013年度的7.4%。 这表明巴西的玉米收成不能有任何闪失，任何产量短缺都可能导致其全球出口份额下降。这或许会帮助美国玉米出口商延续近期的连胜势头，近几个月来，美国玉米出口商的销量一直高于平均水平。 美国和巴西的玉米出口量约占全球的57%。 这两个供应国均对失去中国市场感到惋惜，理论上中国随时可能重新大量采购。如果中国重新回到巴西玉米市场，对美国来说可能意味着损失。 但鉴于巴西库存紧张，如果中国采购巴西玉米，可能会间接促使巴西的其他客户转向美国供应，尤其是如果今年晚些时候美国玉米作物如预期般实现增产的话。商品频道 >> （作者：凯伦·布劳恩 | 路透社市场分析师 ，常驻美国伊利诺伊州内珀维尔。其报道领域集中在农业方面，例如农产品市场动态、气候变化对农业的影响等。）
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