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商品策略：中国关键经济指标进一步下滑引发了新的抛售而多头没有抵抗，国际铁矿石一举打穿100美元整数关口；可在当前水平部署连铁空单

　　

 

编辑：魏伟军  发布时间：2024.12.27 18:12

铁矿石价格跌至五周多来的最低水平，且失守关键的100美元水平，因为中国(CN)工业利润数据疲软强调了不利的宏观和需求前景，而钢厂利润有所恢复对跌幅构成一定抑制。

截至发稿时，SGX铁矿石期货主力合约暴跌1.92%，至98.85美元；日内该合约平开，短时横盘后直线跳水，由中国国家统计局(NBS)公布的工业企业利润月报触发，多头并未在100美元关口构筑防线，随后跌幅进一步扩大。

中国需求下滑导致铁矿石今年暴跌近30% _By Bloomberg

工业企业利润月报显示，11月，该指标连续第四个月下降；1-11月，利润同比跌幅较上期扩大0.4个百分点，至4.7%，这使得该指标很可能在今年录得24年来最大的年度跌幅。不过，报告也显示，钢铁厂的利润有所反弹。

Mysteel的数据显示，247家钢厂高炉开工率78.71%，环比上周减少0.92个百分点。而全国刚才铁矿石库存总量升至9644.12万吨，环比增加72.42万吨。

>> 新湖期货的分析师表示：“港口库存显示铁矿石静态基本面延续紧平衡格局，价格上方压制主要来自市场对未来普遍谨慎的预期，下方支撑则来自钢厂冬储刚需补库，在当前估值中性的情况下，矿价上下两难、或将继续区间震荡等待矛盾积累。”

▌交易策略

>> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的大宗商品分析师董力表示：

“9月底的飙升并迅速触顶以及随后的宽幅震荡基本上与股指同步，表明铁矿走势的更倾向于紧贴宏观前景而非自身市场基本面。尽管现在理论上应该是政策空窗期，但某些传闻或某些政策可能提前出台以限制股指的跌势，这也会对矿煤焦钢构成重大影响。最近的例子是路透上周3万亿特别国债的传闻。

宏观刺激前景，高估的话：货币政策部分，降息空间60BP，存款准备金率下调100BP；财政政策方面，赤字率4.0%/或增发1万亿国债，特别国债3万亿（其中1万亿用来补充国有大行资本），以及两大央企融资平台0.5万亿专项债。

我们认为，随着这些措施部署到位，足以让明年的宏观增长达到5%；然而，不足以对国内的钢铁需求构成支撑，而贸易壁垒增多增强的情况下出口也将不再构成压力释放的渠道（1亿吨）。换句话说，10亿吨钢铁产量似乎可以说绝对构成最后的峰值，尽快大举去产能势在必行。

操作上，可在当前水平【738元】做空DCE2509合约。”商品频道 >>

主题：铁矿石期货交易策略  | 新闻源：Bloomberg

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