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道指频道

多项指标显示，投资者怀着忐忑的心情进入这个超级周

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.12.12 09:01

这是每个人都在等待的一周。随着通胀指标(CPI)、美联储利率决定(FOMC)以及主席鲍威尔(Je-rome Powell)随后的评论的先后发布，投资者希望最终对2023年股市和经济的前景有一个清晰的认识。

但在经历了动荡的一年之后，标准普尔500指数出现了自2008年以来的最大年度跌幅，股票交易员已经为未来几个交易日的一件事做好了准备：更大的波动性。

通胀报告全年都在引发股市震荡，让市场在通胀无情飙升的情况下衡量央行可能的政策路径。本周的消费者价格指数读数至关重要，因为通胀下降的迹象可能会让美联储进一步放缓加息步伐而这将提振股市。

市场预期12月会议上FOMC可能将终端利率上调至5.00%以上。而9月点阵图显示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市场预期是3月)达到，为4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而长期中性利率仍为2.50% _By Bloomberg

根据彭博社(Bloomberg)编制的数据，在过去6个月中，标准普尔500指数在CPI发布当天的平均涨跌幅约为3%。这是2009年以来的最高水平。标准普尔500指数在今年11个CPI报告日中有7天下跌。

市场普遍预计美联储(Fed)将在本周会议上加息50个基点。因此，股票投资者更关注鲍威尔在随后的新闻发布会的讲话，寻找有关利率前景的任何暗示。美联储对美国经济的预测，以及央行对利率的预测也将是焦点。

全球基金经理预期2022年将以反弹结束，标准普尔500指数在10月和11月连续2个月上涨。但是，对于未来几个月的情况，谈们预计不确定或偏向下行。

Russell Investments的首席投资策略师埃里克·里斯图本表示：“现在对投资者来说，获得正确的头寸非常困难。美联储的政策确实在抑制股市狂欢，直到华尔街相信央行即将完成加息。”

投资者对进入这一关键周缺乏信心在期权市场上显而易见。在过去10周中，芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)在80%的交易日下跌。自华尔街所谓的恐惧指标成立以来，这种情况只发生了3次。

Spot Gamma的创始人布伦特·科丘巴表示：“考虑到CPI数据和下周的利率决定等重大事件，VIX已经下跌了太多。人们开始意识到，也许事情变得有点过于自满了。”

单个股票看跌期权的交易量相对于看涨期权大幅飙升 _By Bloomberg

与此同时，对冲个股损失的需求推动芝加哥期权交易所股票认沽认购比率上周达到1.5 - - 这是2001年以来的最高水平，是今年平均水平的2倍多。

期货市场的定价显示，美联储的政策利率在2023年上半年达到4.90%左右的峰值。这意味着美联储仍有加息的空间。根据Carson Investment Research的数据，在过去的8个加息周期中，美联储最终都将利率提高到CPI之上的水平。

12月14日加息50个基点将使联邦基金利率保持在4.25%至4.50%的范围内。与此同时，周二的CPI报告预计将显示该指数从前一个月的7.7%回落至7.3%。但没有什么是可以保证的。上周五，在一份高于预期的生产者价格指数报告公布后，股市震荡。

Homrich Berg的首席投资官斯蒂芬妮·朗表示：“对投资者来说，这绝对是一个棘手的时期。我们建议采取防御性定位，关注消费必需品和医疗保健公司。如果美联储存在超调的历史记录，那会让我们对股市持谨慎态度。”道指频道 >>

主题：美国股市短期前景展望  | 新闻源：Bloomberg  CNBC  MarketWatch  Reuters

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