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道指频道在下一轮反弹中，FANNG能够成为龙头吗？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2022.12.10 17:36 FAANG - - 脸书(Meta)、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)、网飞(Netflix)、谷歌(Alphabet) - - 引领了向数字世界的转变，并推动了长达13年的牛市，所以，对于一切投资者来说，今年的科技股暴跌不仅仅是熊市，而是一个时代的结束。 历史表明，一个时代的市场领导者几乎永远不会主宰下一个时代。有早期迹象表明，这种转变已经在发生：Netflix和Meta的增长已经放缓或消失，而Amazon、Apple和Alphabet的庞大规模意味着它们不太可能在未来提供过去那样的巨大回报。 Janus Henderson Investors的投资组合经理理查德·克洛德表示：“我们认为FAANG不太可能引领下一个科技股牛市。我已经非常实质地减少了这些头寸，持有量降至FAANG这个词出现以来的最低点。”
标准普尔500指数中大型科技股的综合权重正在下降 _By Bloomberg 2020年初新冠疫情(Covid-19)震撼了整个股市，但在闪崩之后，大盘迅速反弹。包括FAANG在内的大市值科技股一路领先，因为封锁中的消费者从Amazon订购商品，订阅Netflix观看“虎王”，花费数小时浏览Facebook，并使用iPhone和谷歌上搜索信息。 随后，投资者重新评估其长期潜力，因为社会已经重新开放，世界各地的高利率抑制了投资者的风险偏好。对投资者最大的吸引力之一是科技公司提供的超高速增长率。现在的增长看起来更像是步行。 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师在11月写道：“优越的销售增长，即与大型科技股最相关的特征，至少在今年已经消失。2022年大型科技股的销售增长云集为8%，低于更广泛的标准普尔500指数预期的13%的增长。虽然我们确实预计科技公司明年和2024年的销售增长将超过基准，但差距远小于过去十年的平均水平。” 瑞银资产管理公司(UBS)的高级投资分析师兼投资组合经理迈克尔·内尔表示：“很难像历史上那样以非常非常高的增长率增长这些巨额收入。虽然大盘股表现良好，但展望未来，很难看出它们一定会从现在的水平推动业绩增长。” Meta股价在10月份的一天内下跌了四分之一，因该公司对第四季度的销售预测降至分析师预期的底线。而Amazon在预测该公司历史上最慢的假日季度盈利增长后，股价下跌了7%。 过去股市明星的例子发人深省。思科和英特尔是1990年代后期互联网繁荣时期的领导者，它们从未回升到2000年达到的高点，而纳斯达克100指数花了15年时间才超过2000年的峰值。 Apple是全球最大的公司，市值为2.3万亿美元，在今年的熊市中表现最好，下跌了20%。该公司约有1,700亿美元的现金储备，而市场对其最新iPhone的需求强劲。而FAANG中其他股票的跌幅要大得多，从Alphabet的36%到Meta的66%。即使暴跌，这组股票仍占标准普尔500指数权重的10%以上，因此未来几年表现不佳将是市场的一大拖累。 科技股的疲软似乎将在明年继续。根据彭博情报(Bloomberg Intelligence)汇编的数据，分析师预计明年该行业的利润将萎缩1.8%，而美国大盘的预期增长为2.7%。 面对更高的借贷成本和不断上升的通货膨胀，投资者对他们愿意支持哪些公司变得越来越苛刻。关于未经证实的技术的大型资本项目，例如Meta对元宇宙的押注，进展并不顺利。高盛编制的一篮子亏损科技股今年暴跌近60%。 Columbia Threadneedle Investments的全球股票主管尼尔·罗布森表示：“市场告诉他们，我们想要一些短期的盈利能力，我们负担不起你所有的负自由现金流。更现实一点：增长慢一点，但要盈利。” 罗布森仍然在他的投资组合中增持技术股，但比过去少了。他仍然持有Amazon和Alphabet的股票，但他也投资了提高能源效率的公司。瑞银的内尔正在软件即服务领域和半导体股中寻找机会，而Janus Henderson的克洛德则着眼于能源、网络安全和人工智能，以及在经济衰退中可能证明具有弹性的领域，例如可以帮助提高生产力的软件公司。 Synovus Trust的高级投资组合经理丹·摩根说：“两年前，我们可以向FAANG飞镖板投掷飞镖，我们几乎会成为赢家，对吧？我们只是盲目地把钱投入到只购买FAANG的ETF中吗？这可能已经行不通了。”道指频道 >>
主题：美股权重股观察 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 投资道指/标普/纳指/德指DAX/恒指/A50期货，专业投资者选择香港环球期货通道
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