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为什么多数机构认为二季报或构成股市进一步下行压力的来源？

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.07.10 12:30

财报季已经开启，但与以往不同，这次多数机构预计，财报可能不再成为降低估值，并支持股价的长期利多因素，而是可能让股市进一步大幅下行的压力来源。

高盛集团(Goldman Sachs)的策略师表示，分析师的利润率预测过于乐观，当他们开始下调预期时，股市面临更多损失。

“虽然股市内部的轮换已经显示出盈利增长放缓的预期，但指数估值似乎并没有为未来盈利前景的不确定性提供缓冲，”本·斯奈德领导的策略师在一份报告中写道。“标准普尔500指数的盈利中位数明年可能会下降，无论经济是否陷入衰退。”

“即使经济避免陷入萎缩，标准普尔500指数的总净利润率在2023年仍将持平，”报告补充说。“对于10家市值最大的成分股来说，风险较低，这些公司占该指数全部盈利的19%。能源板块也将是总指数利润率的支撑因素，受益于大宗商品价格上涨。”

分析师对高标普500指数的净利润率预期处于历史高位 _By Bloomberg

而汇丰银行(HSBC)的策略师马克斯·凯特纳表示，美国股市仍未反映潜在衰退的影响，盈利预期面临被下调的风险。摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师丽莎·沙莱特表示，分析师在进行盈利预测时要能够面对现实。

>> 大空头伯里(Michael Burry)表示：“金融市场的崩溃只进行到一半，接下来企业盈利将下降，这构成新的下行动力。”

>> 贝尔德证券(Baird Securities)的投资策略分析师罗斯·梅菲尔德表示：

>> LPL Financial的首席股票策略师昆西·克罗斯比表示：

>> 法国兴业银行(Societe Generale)的新兴市场和信贷研究主管盖伊·斯蒂尔表示：

>> Penn Mutual Asset Management的投资组合经理乔治·西波洛尼表示：“我认为这将会很艰难。你会看到商品价格和运输成本压力对公司利润率的冲击。我认为收益预期过高，这可能导致股市进一步下跌。”道指频道 >>

主题：美股财报季观察  | 新闻源：Bloomberg  CNBC  MarketWatch  Reuters

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