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小摩表示，主力的季度投资组合再平衡，或推动大盘反弹10%

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.05.25 00:39

世界上规模最大的基金的2,500亿美元的注资，可能将推动股市在6月底之前暴涨10%。

摩根大通(JPMorgan)预计，主权财富基金、养老基金和共同基金将在未来几周内将其投资组合向股票倾斜，以实现其配置目标，这是2020年第一季度以来对股市最大规模的资金流入。

新的配置可能会鼓励大宗商品交易顾问(CTA)调整策略，目前他们看空。

在当前流动性较差的环境下，所有这些发展都可能对股价产生巨大影响，因为大型机构很难在不影响市场的情况下大规模完成头寸部署。

主权和共同基金将标普500指数的亏损转化为收益 _By Bloomberg

“鉴于目前股市深度的低迷，到6月底，这种再平衡资金流动对标准普尔500指数的累积影响可能超过10%，”尼古拉斯·帕尼吉尔佐格罗在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示。

尽管市场连续下跌了四个月，但帕尼吉尔佐格罗和小摩其他的策略师一直看涨。而摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略师迈克尔·威尔逊周一警告称，由于经济扩张面临越来越大的风险，标准普尔500指数可能会从目前的水平下跌13%。MLIV的最新调查显示，大盘将进一步下降10%。

小摩此前曾预测，3月份季度投资组合再平衡将给全球市场带来高达10%的提振 - - 虽然事实证明这过于乐观，但MSCI世界指数仍上涨了2.5%。

标准普尔500指数的估值低于十年平均水平 _By Bloomberg

市场真正的主力 - - 养老基金和主权财富基金 - - 通常每季度重新平衡其投资组合，以恢复到60%股票和40%债券的风险敞口比例。

股市暴跌使他们偏离了这个分配比例。根据小摩的估计，他们将在5月底之前，将4,500亿美元从债券转移到股票，6月底之前在转移2,070亿美元。

在美国(USA)，管理7.5万亿美元资产的养老金计划需要将高达1,670亿美元的资产转移到股票上，以实现其长期目标并将其恢复到3月份的水平。

在日本(JPN)，管理1.6万亿美元的GPIF(全球最大的养老基金)将不得不购买160亿美元的股票，才能在本季度末恢复股债持仓比例。在挪威(NOR)，管理1.3万亿美元的石油基金需要买入130亿美元的股票。在瑞士(SUI)，其国家银行需要买入110亿美元的股票。

小摩的策略师指出，养老基金的持仓比没有主权财富基金和共同基金那么严格，因此实际的再平衡资金流量可能小于以上预估值。道指频道 >>

主题：美国股市前景预测  | 评论：JPMorgan  | 新闻源：Bloomberg

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