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标准普尔500指数跳出熊市区间，这是否预示着反弹即将展开？

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.05.23 18:55

上周五，标准普尔500指数尾盘急剧拉升最终逃出技术熊市区间，这可能不仅对统计学家来说很重要，也可能最终构成底部。

标准普尔500指数在上周五交易时段一路下跌至3,810点，比1月3日创纪录的收盘价低约20.6%，随后反弹，跌幅收窄至18.7%。在1998年，2011年和2018年，大盘要么跌破20%的水平，要么在盘中非常接近它 - - 随后局面扭转，再也没有测试过熊市界限。

“所有底部，短期或长期，都是由短期交易者买入造成的，而当标准普尔500指数下跌约20%时，他们往往会重新陷入困境，”Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利表示。

标准普尔500指数上周曾跌入熊市区间 _By Bloomberg

2011年4月29日至10月3日，大盘下跌19.4%，随后连续三天上涨，并重回牛市轨道。这场牛市最终以新冠疫情(Covid-19)引发的崩盘告终。

类似的事情发生在1998年，当时大盘下跌了19%以上，在10月8日触底，然后2.6%的反弹使其免于被遗忘。从10月初到次年1月底，大盘飙升了近25%。

2018年，在12月24日暴跌至接近20%，然后在圣诞节后反弹。六天后，标准普尔500指数飙升29%，纳斯达克100指数上涨38%。

保持在20%以上的水平在心理上很重要，马利说。“当它确实保持并仍存在一些牵引力时，那么长期投资者就会进来，反弹开始自我形成，”他补充说。

Evercore ISI的首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔表示，2018年，2011年和1998年的走势一直在他的脑海中。“这三起事件都发生在美联储(Fed)紧缩时期，而美国(USA)经济并没有陷入衰退，”他在一份报告中写道。他预计这次不会发生经济衰退。

可以肯定的是，将周五的走势视为反弹信号太冒险了，因为样本太少 - - 只有3个。而根据更严格的定义，股市已经陷入熊市 - - 情绪低迷，盈利前景黯淡，纳斯达克100指数和罗素2000指数跌幅已经超过20%。

除2008年外，纳斯达克100指数的接近以往的市场底部 _By Bloomberg

对于一些投资者来说，股市已经下跌四个月，市值已经损失了5.5万亿美元，这场由加息驱动的成长股暴跌应该即将结束了。

“当有这么大的损失时，很难有耐心。但痛苦应该会结束，可能很快就会结束，“Federated Hermes Investors的客户投资组合经理乔丹·斯图亚特表示。“我们的建议是，成长股的投资者需要做好准备。”

而Jefferies的策略师对信息技术行业也持乐观态度，该行称：“投资者对极端利率情景已经更多地反映在市盈率大幅压缩上上了。”

富国银行证券(Wells Fargo Securities)表示，由于看跌情绪触及极端水平，该行暂时放弃对成长股的看跌观点。并指出，高于200日均线的股票熟练哥已经降至2020年上半年以来的最低水平。而美国银行(Bank of America)对投资者情绪的衡量指标已执行“明确的逆势买入区间”。

标准普尔500指数的底部信号仍有待确认 _By Bloomberg

对于Hennion&Walsh Investment Management的凯文·马恩来说，现金充裕的苹果(Apple)和微软(Microsoft)将随着时间的推移弥补损失，因为“大部分损失已经完成”，并且正在科技行业创造一些好机会。

然而，他对反弹的时机持谨慎态度，因为市场尚未显示出投降的迹象。“我当然不会说是底部，我相信未来还会有进一步的抛售，”他说。

真正重要的可能是，经济是否陷入衰退。“市场通常远远领先于经济数据，所以市场已经感受到了这一点 - - 毫无疑问，”Prosper Trading Academy的首席执行官斯科特·鲍尔说。“必须有些数据跳出来。”道指频道 >>

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