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随着美联储的政策转向停滞不前，股票多头开始增加对冲

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2024.04.07 13:00

标普500指数经历了坎坷的一周，这促使长期自满的交易员审视他们几个月来忽视的对冲。

尽管地缘政治紧张局势日益加剧，利率也存在不确定性，但随着美国(USA)股市创下一系列新高，对广义市场风险对冲的需求在第一季度跌至多年低点。本周，随着一系列动态强调了牛市可能逆转的风险，情况发生了变化。

>> 嘉信理财(Charles Schwab)的交易和教育主管乔·马佐拉表示：“人们开始意识到，我们已经度过了今年的前三个月 - - 所有市场发展都是围绕降息的可能性。”

在新一轮波动之后，恐慌指数企稳于200日均线上方 _By Bloomberg

周四，华尔街的恐慌指标 - - 芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX) - - 收于11月以来的最高水平，周五随着美国股市攀升而下跌。该指数仍然保持在200天移动平均线以上。

自3月下旬以来，投资者的对冲活动一直在缓慢增加，将三个月看跌期权与看涨期权的溢价高至自1月中旬以来的最高水平。这些头寸增加了今年受到更多关注的保险 - - 尾部风险对冲，以防止重大崩盘，而不是小幅调整。

一些投资者正在使用期权，这种衍生品对经济衰退的保护作用较小，但成本远低于期货合约。Susquehanna International Group发布了标准普尔500指数、以科技股为主的纳斯达克100指数和罗素2000指数的短期看跌期权。

>> Belmont Capital Group的斯蒂芬·索拉卡为财富管理公司和机构管理对冲策略，他表示，越来越多的客户要求购买与股票基准和个别科技公司挂钩的对冲供给。他说：“这是定价和我们所经历的大幅上涨的结果。这种需求是有道理的：在标准普尔500指数大幅上涨后，投资者可能想保护他们的奖金。这很自然。”

这些天，交易员的焦虑集中在一系列未知因素上：地缘政治紧张局势(Israel-Palestinian conflict&The Russia-Ukraine War)、即将到来的美国总统大选(2024 US Presidential Election)、第一季度盈利报告(Earnings Season)，当然还有央行政策。上周，在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示央行不必急于放松借贷成本后，而明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)甚至提出今年可能不会江西，随后，降息可能进一步推迟成为市场的核心担忧，导致市场情绪恶化。

>> 野村证券(Nomura Securities)的股票衍生品董事总经理亚历克斯·科索亚多夫表示：“如果你想想是什么推动了一些真正的宏观波动，那就是利率。美联储的政策风险可能会使市场走低。”

>> Global X ETFs的研究总监罗汉·雷迪表示：“对冲的需求增加可以归结为交易员的预期。随着人们对软着陆的共识不断增强，即使是最无所畏惧的牛市，不受欢迎的意外也会引发一些焦虑。当然，道路确实有可能变得不那么平稳，在这种情况下，可能会有更多的保护需求。”道指频道 >>

主题：美国股指行情走势分析  | 新闻源：Bloomberg

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