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道指频道财报季观察：五大科技股收入和利润指标均远超预期，为什么股票反而下跌？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.11.02 19:30 投资者有一个美好的愿望，全球最大的五家公司的三季报(Q3 Financial Report)将使股市摆脱困境，并为标准普尔500指数带来新的动力。 现实与愿望相反，这些公司的财报引发了一波下跌。 尽管微软(Microsoft)、苹果(Apple)、谷歌(Alphabet)、亚马逊(Amazon)和元宇宙(Meta)的销售额和利润都超过了分析师的预期，但其业绩还不足以证明其相对于更广泛市场的高估值(P/E)。 由于几乎没有理由进一步推高这组股票的股价，科技投资者点击了卖出按钮，导致彭博七巨头(Magnific-ent 7)指数周五下跌1.8%，只有谷歌和亚马逊收涨，而标准普尔500指数下跌1.4%，主要是受到这组股票下跌的拖累。 >> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence, BI)的策略师迈克尔·卡斯珀表示：“投资者希望的是更高的数字。他们从人工智能(AI)项目上获得的回报远低于其投入。”
分析师一直在下调对七巨头明年盈利增长的预期 _By Bloomberg 根本上，问题并不是三季报业绩，而是前景。根据BI汇编的数据，这家由七家公司组成的集团有望在截至9月的三个月内实现30%的每股盈利(EPS)增长，这将超过财报季开始时18%的预期。但是，明年的利润前景仍然不明朗，科技巨头继续在基础设施上投入巨资，以提高AI计算能力。自两周多前财报季开始以来，分析师一直在下调对七巨头2025年利润增长的预测。 还有一点，这组公司在AI的投入太大了。亚马逊、微软、谷歌和元宇宙在第三季度的资本支出达到创纪录的590亿美元，同时承诺明年将大幅增加支出。 >> Robert W. Baird＆Co的董事总经理泰德·莫顿森表示：“现在他们有点硅谷的傲慢，说他们只会花钱，因为他们比你更清楚。” 虽然有迹象表明，来自AI的收入正在增加，但管理团队的信息是，投资者需要等待更长的时间才能获得巨额回报。 微软的首席执行官萨蒂亚·纳德拉在电话财报会议上表示，微软AI业务有望在下个季度超过100亿美元的年收入，这将使其成为该公司历史上最快达到这一里程碑的业务。 然而，这些销售的成本也是巨大的。该公司的首席财务官艾米·胡德表示，随着资本支出的持续增加，微软本季度的云业绩利润率将收窄。 再加上对季度云收入增长放缓的预测，许多投资者对此并不满意。微软股价报告公布后的第二天暴跌6.1%，为两年来最大跌幅。再加上元宇宙令人失望的收入预测，交易员纷纷卖出股票。 高盛集团(Goldman Sachs)的数据显示，科技、媒体和电信股出现五周来最大的净卖出。 >> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence, BI)的策略师 迈克尔·卡斯珀表示：“只要这些公司继续维持这样规模的支出，他们就必须在收入方面找到支持，收入门槛非常高。这是未来几个季度的担忧。总体而言，三季报对这些公司来说不构成利空。” 当然，也有亮点。亚马逊一直受到对大额支出对利润率压力的担忧的困扰，当其对本季度营业利润的预测超出预期时，人们的紧张情绪有所缓解。 >> Thornburg Investment Management的投资组合经理肖恩·孙表示：“对于其中许多公司来说，增长正在加速，利润率正在提高，这就是你想要看到的。AI赢家将继续表现良好。”道指频道 >>
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