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道指频道分析：从卓越到优秀，英伟达的估值短期内可能已经达到峰值 |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.08.29 19:13 英伟达(Nvidia)的二季报(Q2 Financial Report)必须完美，因为其市值在过去一年中增加了近2万亿美元。最终，表面上看起来超预期的报告仍然引发了抛售。 问题在于收入预测。虽然很容易超过分析师的平均预期，但与投资者在过去五份财报中的预期相比，差距要小得多。这一点，以及对新Blackwell芯片遭遇生产障碍的确认，足以使英伟达股价在周三财报公布后暴跌，周四进一步下跌。截至发稿时，英伟达的股价在早盘交易中下跌了4.7%。 英伟达是人工智能(AI)炒作的最大受益者，也是标普500指数今年上涨的核心动力，其难以达到过高预期的担忧将对更广泛的市场造成压力。 >> Spear Invest的创始人兼首席投资官伊万娜·德莱夫斯卡表示：“看到这些股价下滑并不完全令人惊讶，因为这是我们一段时间以来看到的最小跌幅。”
英伟达的估值可能在短期内已经达到上限 _By Bloomberg 对该报告的反应表明，这家AI巨头的估值可能暂时达到顶峰，至少在人们对Blackwell芯片的可用性有更多了解之前是这样。首席执行官黄仁勋表示，当制造反弹时，供应将充足，但他的言论并没有平息人们的担忧。 本月早些时候，由于宏观经济和对AI大额支出回报不利的担忧，英伟达股价从大幅抛售中反弹，周三收盘时市盈率(P/E)为37倍。根据彭博社(Bloomberg)的数据，这比6月的44倍的近期高点有所下降。 英伟达对第三季度收入的预测为325亿美元，比分析师的平均估计高出6亿美元。尽管如此，这是自2023年2月以来与预期差距最小的一次，而当时英伟达的市值为5000亿美元。周三收盘时，其市值约为3.1万亿美元。 >> U.S. Global Investors的首席交易员迈克尔·马图塞克表示：“AI炒作仍将继续，但我认为人们对我们近期的预期有点过于兴奋，有点过于夸张。” 该报告为动荡的财报季画上了句号，并突显了人们的期望有多高。无论如何，其最新报告意味着其估值可能短期内很难大幅上升，因为与此前的远超预期的财报相比，这一次的报告太弱。最终，从好的方面来说，这一次小范围的动荡可能会部分平息对AI泡沫的担忧，至少短期来看是这样。 >> 贝莱德(BlackRock)的首席投资组合经理托尼·金表示：“人们说这些AI硬件股票处于巨大的泡沫中，但它们的市盈率不到40倍。这与互联网泡沫时期100倍的市盈率形成了鲜明对比。” 另一方面，在一些分析是看来，英伟达的二季报无懈可击。首先收入和利润轻松预期超出华尔街预期；第二，市场对下一代旗舰芯片的有关担忧已经做出了解释/或解决；第三，该公司宣布了500亿美元的股票回购(Stock Repurchase)。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师约瑟夫·摩尔表示：“随着卓越变得平凡，预期变得更加具有挑战性。考虑到当前环境的过渡性质，这仍然是一个非常强劲的季报。”道指频道 >>
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