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道指频道前瞻：英伟达的二季报将考验标准普尔500指数的4万亿美元反弹 |
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 编辑：张立东 发布时间：2024.08.28 18:32 自ChatGPT发布以来的大约两年里，英伟达公司(Nvidia)的市值上涨了近3万亿美元，几乎重塑了美国(US)股市，使这家人工智能(AI)芯片制造巨头成为了一系列股票指数的超级权重成分股。 在本月早些时候的股市暴跌和随后的反弹中，华尔街见证了这种影响，标准普尔500指数在8月5日至8月23日期间市值反弹了4万亿美元，因为英伟达的股价在短短三周内飙升了28%以上。现在，由于该公司的二季报(Q2 Financial Report)计划在周三收盘后公布，交易员们将紧盯着显示器，为任何剧烈波动做好准备。 从期权市场定价来看，英伟达的业绩预计将使其股价向两个方向波动近10%，涉及3000亿美元的市值增加/蒸发。这只是它自己的股票。这家芯片制造商在标准普尔500指数中占6.7%的权重，是仅次于苹果(Apple)的第二大权重股。它在纳斯达克100指数中的权重也超过8%，在费城半导体指数中占14%。 >> Gabelli Funds的投资组合经理约翰·贝尔顿表示：“英伟达显然是投资者评估AI基础设施部门状况的最简单的方式。因此，其财报受到关注，因为它们可以直接解读AI价值链中的许多公司。” ▌看什么？ 销售增长将成为英伟达财报的焦点，此前谷歌(Alphabet)和亚马逊(Amazon)等头部AI概念股的报告显示，巨额资本支出只是带来了很小的收入增长。相反，五个季度以来，英伟达的业绩远远超出了预期，并承诺未来将有更大的增长。须知，这些巨头的开支的一大部分将进入英伟达的收入账，所以很简单，如果英伟达收入并未出现新的超预期增长，将会引发对整个AI炒作的质疑。 >>Banríon Capital Management的创始人兼总裁莎娜·西塞尔表示：“这不应该成为经济的风向标。但由于股票的规模和对整体市场的影响，它事实上就是风向标。” 分析师预计，英伟达的季度收入约为290亿美元，是一年前报告的两倍多；他们预计未来销售指导将再次提高。但有一个新的问题 - - 由于有报道称存在延迟和设计缺陷，该公司不得不对其下一代Blackwell芯片进行更新。该公司在8月初表示，下半年产量有望增加。 >>彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师昆扬·索巴尼表示：“对Blackwell芯片延迟上市的担忧可能会对2025财年的预期产生压力，使管理层的评论 - - 尤其2025年前景 - - 变得至关重要。” >>Kurv Investment Management的首席执行官霍华德·陈表示：“在电话会议上对Blackwell的任何评论都可能引发类似美联储(Fed)政策声明一样的市场波动。每个人都会仔细评估每一个字。” 分析师和投资者也将关注另一款英伟达芯片H-200的需求状况。如果目前的旗舰产品能够取得稳健的业绩增长，这将对Blackwell的不利指导构成抵消，也预示着Blackwell未来的业绩也可能会很好。 >> Gabelli Funds的投资组合经理约翰·贝尔顿表示：“如果他们在公布了非常好H-200的数据，这可能是一个好兆头。这可能描绘了一幅令人鼓舞的图景，即明年对Blackwell的需求将增加。” ▌压倒性预期 华尔街仍然压倒性地看好英伟达的股票前景。根据彭博社(Bloomberg)的数据，该股有66个买入评级，8个持有评级，没有卖出评级。其12个月的目标价约为145美元，意味着从目前的交易价格上涨约14%。英伟达的估值也有所压缩，其股票的远期市盈率(P/E)约为38倍，低于6月的44倍，也低于去年的60倍。而标准普尔500指数为21倍。 对AI方面的巨额支出将持续多久的担忧以及对Blackwell芯片的推迟担忧在8月初的引发了抛售。但此后的反弹表明，投资者仍然愿意在下跌时买入。 >> Gabelli Funds的投资组合经理约翰·贝尔顿表示：“我认为，在过去的几个季度里，业绩标准已经提高了。如果你想想整个财报季中所有大盘股的报告及其股价表现，我认为市场肯定希望看到一个高于预期的业绩指导。我认为这对于近期的整体市场上涨真的很重要。”道指频道 >>
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