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机构展望：美国股市近期风险确实很大，但崩盘或大幅调整不会出现

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2022.01.16 06:39

2022年股市开局非常不利，尤其是科技股，不过，多数机构认为，确实存在一些威胁，但在很大程度上今年不会出现大幅下跌。

疫情持续存在且多轮爆发，通胀异常高以及美联储为此不得不采取激进行动确实是主要挑战，尤其是后者，但宏观基本面和上市公司的盈利增长将构成对冲。因此总体前景仍然均衡，而不是严重利空。

Pictet Wealth Management的首席策略师卢卡-保利尼表示：“Omicron变体可能导致更多限制，但美国(USA)的经济复苏仍然具有弹性，这意味着股票似乎不会特别容易受到调整。”

他表示，强劲的劳动力市场、被压抑的服务需求和健康的企业资产负债表仍然支撑着全球经济复苏。因此，他所在机构正在寻找机会在2022年增加其股票敞口。

然而，他承认，尽管增长预期强劲，尤其是在美国和欧洲，但通胀飙升确实会带来一些下行风险 - - 并且可能会在2022年上半年达到顶峰，同时促使美联储(Fed)在6月之前加息。

他指出，尽管他对股市前景持乐观态度，但鉴于美国的流动性状况转为负面且不利因素将继续造成影响，他对整个资产类别采取了战术上的中立立场。

最重要的、可能引发崩盘的风险 - - 投机度 - - 现在已经好转。这预示着不会出现重大调整。

SEI Investments的首席市场策略师詹姆斯·索洛韦表示，经济增长将放缓，劳动力市场将趋紧，通胀将见顶，疫情将继续产生短期负面影响。

他说：“尽管金融世界的某些领域存在一些投机行为 - - 模因股票、SPAC、加密货币 - - 但我们没有看到那种预示2022年股市将出现严重调整的投机热情。”

这个时期面临的最大的风险实际上是  -- 疫情发展的不确定性。

Mazars的首席经济学家乔治·拉加里亚斯表示：“当下一波疫情未知时，我们不能让自己陷入试图预测时间的陷阱。目前，风险是非线性的，是抛物线型的。只需要一种新的具有疫苗抗性的优势变种，就可以推翻数月的全球疫苗接种的成果，并将预测完全破坏。”

他还强调称，美国股票价格高估且集中度非常高，这是近期大盘疲软的一个突出特征。

不过，他指出，投资者目前仍然是“别无选择”的状态。

拉加里亚斯认为，由于央行对量化宽松政策(QE)的范式转变，风险资产价格的调整越来越有可能，而通胀持续存在也加剧了风险。

他说：“所有这些不确定性都对企业不利，但风险资产将如何发展仍是未知数，因为驱动因素已经与上述所有因素完全脱钩太久了。可能是‘剩余流动性’和‘除了股票别无选择’的论点盛行，也可能是市场进入‘恐惧模式’，长期波动性上升。”

调整和动荡可能会出现，但市场将会很快恢复。重要的是，成长股的短期前景确实不利。

景顺集团(Invesco)的的首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀表示：“美国股市可能会在2022年上半年出现回调，但我预计复苏也会相对迅。”

她补充说：“我们已经很久没有进行的、一次大规模调整的可能性已经增加了 - - 而增加可能性的事实是，美联储将在2022年上半年开始推动货币政策正常化，并可能开始加息。”

对于短期前景，纽约梅隆银行(BNY Mellon)的资本市场股票主管艾丽西亚·莱文表示：“有一种观点认为，美联储更加鹰派的定价是一个过程，而不是一周。尽管近期完成了一些定价，但这将是一个过程。”

她预计：“本季度科技股和成长股的总体情况可能会更加动荡。第一季度应该是美债收益率上升、基准利率上升、周期股表现出色，我们认为成长股将面临一个充满挑战的季度。”道指频道 >>

主题：美国股市短期前景展望  | 评论：PictetWealth  SeiInvestments  Mazars  Invesco  BnyMellon  | 新闻源：CNBC

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