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小摩策略师表示，不必悲观，牛市并未结束

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2021.12.27 22:17

摩根大通(JPMorgan)的首席美股策略师杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯表示，没有理由担心美股的牛市将很快结束。事实上，他认为，更多的投资者可能很快就会介入。

他在一份报告中写道：“鉴于投资者仓位已经很低、回购创纪录、系统风险有限以及1月份良好的季节性表现，目前不具备大规模抛售的条件。投资者的仓位过于悲观 - - 市场已经将鹰派的美联储(Fed)和Omicron变体对市场的不利影响定价过度了。”

虽然标准普尔500指数上周再创历史新高，但涨势越来越多地受到少数大型公司的推动，这让人想起世纪之交的科技股泡沫。随着疫情后的经济反弹已经越过峰值，一些基金经理警告说，随着各国央行和政府逐步减少刺激措施以抑制通胀，周期的下一阶段将是一次修正。

然而，对于拉科斯-布哈斯来说，“股票极度分散和创纪录的集中度”是一种让我们采取高度谨慎立场的指标，而不是迫在眉睫的抛售。他说，投资者一直将大盘股视为避险资产或类似债券的资产。

他说，随着通胀放缓以及对美联储鹰派立场的担忧减弱，小盘股为投资者重新介入股市提供了有力的理由，例如旅游和酒店，以及能源和电子商务。

总体而言，拉科斯-布哈斯认为：“集中度上升并不是市场见顶的可靠指标。”道指频道 >>

主题：美国股市前景预测  | 评论：JPMorgan  | 新闻源：Bloomberg

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