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道指频道受到一系列利多因素推动，资金加速流入欧洲股市，欧股今年可能五年来首次跑赢美股 |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.06.15 15:27 多年来，美国(US)股市一直处于全球领先地位。本次疫情危机期间，美国的科技股在危机最严重的时期基于其对抗风险的属性推动股指飙升，在疫苗成功研发之后，周期股再次推动股指攀升，并不断创新高。 这种所谓美国股市优先的策略使美国大盘股指对欧洲股指连续五年领先。现在，看起来这种趋势将会结束。 尽管上周美国股指再创新高，但今年以来，美国大盘股指一直落后于欧洲斯托克600指数。投资者被价值股和周期股权重更高的欧洲指数所吸引，因为长期龙头科技股受到通胀担忧的压制而持续跑输大盘。
领导地位受到挑战：标准普尔500指数自2015年以来首次表现逊于欧洲股指 _By Bloomberg 欧洲经济体也刚刚开始取消疫情相关的封锁和限制措施，因此投资者认为能源等股票可能会有更大的上涨空间。同时，欧洲央行(ECB)也在实施前所未有的货币刺激政策。 另一方面，除了科技公司陷入通胀困境之外，美国股市还面临着企业税可能上调和美联储(Fed)可能转为鹰派的威胁。彭博(Bloomberg)的数据显示，在过去三个月中，欧洲股市ETF录得2017年以来最大规模的资金流入，而流入美国股市ETF的资金却在减少。 彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)的首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯在一份报告中写道：“这与美国经济已经处于复苏峰值的观点一致。美国股票的估值已经变得太高，而盈利增长落后于其他经济体，同时还要应对通胀和政策收紧的威胁。” 美国股市中周期股的权重相对较低，在疫情危机时期这使其属于领先地位，但现在却因此受到拖累。大宗商品制造商和银行，占标准普尔500指数17%的权重，占斯托克欧洲600指数近30%的权重。 这使得美国企业在盈利前景方面完全落后。根据彭博分析师的估计，标准普尔500指数今年的收入可能会增长35%，落后于欧洲46%增长率。然而，前者的市盈率高达25%，远高于欧洲的水平。 嘉信理财(Charles Schwab)的首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：“尤其是在欧洲，盈利状况实际上要强一些。欧洲股市与周期性相关性更高，整体盈利增长表现会更好，而且估值低。” 随着欧洲市场前景转好，空头正在迅速转变为多头。其中包括 “债券天王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)，他本月表示，他12年来首次转为看多欧洲股市。他表示，从估值到技术形态，标准普尔500指数对全球其他地区股指长达十年的优势即将结束。
人气的转变：流入欧洲ETF的资金增加，而对美国ETF的兴趣减弱 _By Bloomberg 高盛集团(Goldman Sachs)编制的数据显示，上周，由于美国股票ETF资金外流近50亿美元，而欧洲股票ETF连续十周录得资金净流入，投资者继续看好欧洲股市。 然而，即使需求回升，投资者对欧洲股票的敞口也没有扩大。高盛的数据显示，对冲基金对欧洲股票的配置仍处于十年低点附近。 该行的首席股票策略师扎克·潘德尔表示：“鉴于对欧洲股票的初始配置较低，这些资金流动可能在未来几个月继续下去。” Jones Trading的首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示，从基本面来看，远离美国股市是有道理的。并不是说美国市场将会突然陷入困境。而是其他地区正在追赶。 他说：“因此，投资者会说‘好吧，我已经进行了美国复苏的交易，我将进入欧洲，因为那里的复苏刚刚开始’。在达到美国当前经济状态之前，欧洲还有很长的路要走。”道指频道 >>
主题：全球金融市场观察 | 评论：CharlesSchwab Goldman JonesTrading | 新闻源：Bloomberg ---END---
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