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道指频道通胀急升与稳固创新高的股市发生冲突，多头准备迎接美联储会议的冲击 |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.06.12 21:58 投资者将密切关注美联储(Fed)下周的货币政策会议，因为“金凤花姑娘”的政策环境帮助股市创下历史新高，并抑制了债券抛售，但通胀上升正在考验这种环境。 最近几周美国(US)股市稳步攀升，并再次创下新高，标普500指数今年上涨13%，自2020年3月低点上涨近90%。美国政府债券在第一季度遭遇抛售后也出现反弹，基准10年期美国国债目前已跌至1.46%，比第一季度高点低约30个基点。 这一涨势主要基于美联储的承诺，即使通胀上升是短暂的，不足以促使其提前退出宽松货币政策。然而，如果美联储释放政策转向的信号，股市和债市可能都将遭到抛售。 道富环球(State Street)的首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示，投资者“将寻找美联储可能认为通胀更为持久的迹象。” 美联储坚称，它拥有应对加速通胀的工具。美联储可能会在周二至周三的会议上就何时开始退出每月1,200亿美元资产购买(QE)展开讨论，不过，大多数分析师预计美联储不会在8月份怀俄明州杰克逊霍尔年度会议之前做出决定。 目前，似乎一些投资者开始接受美联储对通胀的看法。上周四，美国消费者价格指数(CPI)发布后，股市并未下跌。相比之下，4月CPI数据造成了股市抛售。 如果不考虑通胀数据，其他经济指标似乎显示经济正在走强但并没有过热。例如，就业人数仍然比疫情前低760万个，而最新的月度就业报告也低于经济学家的预期。 Putnam Investments的高级市场策略师克里斯·加利波表示：“我们正在取得进展，但经济并未完全失控。如果是一辆失控的火车，美联储必须采取行动。这使我们仍处于‘金凤花姑娘’的政策环境。” 不过，也有人担心市场对通胀和其他可能破坏当前涨势的风险过于自满，包括潜在的更高税收和经济增长率见顶。 美国银行全球研究部(BofA Global Research)的分析师表示，许多暂时性通胀因素变得更持久，更高、更持久的通胀风险正在增加。 同时，市场情绪似乎过度乐观。根据美国个人投资者协会(AAII)的数据，过去30周中有25周，个人投资者的看涨情绪一直高于38%的历史平均水平。与此同时，看跌情绪连续第18周低于30.5%的历史平均水平。 AAII表示：“目前，悲观情绪仍然异常低。从历史上看，标准普尔500指数6个月和12个月的回报低于平均水平之后，看跌情绪的读数低于平均水平。” 多头可以指出股市保持强劲的许多原因。大多数投资者认为，美联储会在2021年底或明年初开始缩减QE。欧元兑美元的期货市场数据显示，投资者相信美联储将在2022年底开始上调基准利率。 企业利润增长的预期也对股指构成支撑。根据Refinitiv IBES的数据，现在，分析师预计标准普尔500指数成份股公司的盈利今年将增长36%，而4月份的预期为26%。同时，预计2022年的盈利将再增长约12%。 尽管如此，仍有机构认为回调即将到来。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的一些头部银行近几个月已经发出警告，称市场可能会出现大幅回调。 John Hancock Investment Management的联席首席投资策略师马修·米斯金仍然看好股票而不是债券，他偏爱医疗保健、工业、科技和通信服务行业。他说：“市场应该会出现一些波动，我们一直在说回调，但每次下跌都可以看到非常强劲的需求。”道指频道 >>
主题：美联储政策会议及股市影响 | 评论：StateStreet PutnamInvestments BoA MorganStanley JohnHancock | 新闻源：Reuters ---END---
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