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道指频道高盛：如通胀只是短暂上冲，这对股市是有利的 |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.06.08 10:10 历史走势表明，通胀率飙升对美国(US)投资者的投资组合并不太友好，因为他们对随之而来的美联储(Fed)不可避免的加息保持警惕。 高盛(Goldman Sachs)的首席美国股票策略师大卫·科斯汀发现，自1962年以来，高通胀时期，美国股市年化回报率为9%，而在低通胀时期则为15%。 他强调称，研究发现，在通胀攀升阶段，年化回报率为2%，而在通胀下降阶段则为15%。 他还发现，在高通胀环境中， 医疗保健、能源、房地产和消费必需品股票表现最好。材料和科技股表现最差。 他警告说：“如果通胀导致推升了美联储收紧政策的预期，并导致实际利率上升，那么它可能会成为估值的障碍。标准普尔500指数的回报一直与损益两平率(债市通胀指标)呈正相关，但估值通常会随着实际利率的急剧上升而萎缩。” 美国商务部(DoC)的个人消费支出(PCE)物价指数数据显示， 核心PCE在4月飙升3.1%。已经远超美联储认为健康的2%水平。另一方面，美国劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)数据显示，4月CPI飙升4.2%。 科斯汀表示，尽管这些数据令人担忧，但投资者已经开始忽略它们，并相信美联储的预期，即通胀上冲是暂时的。 他说：“尽管经济数据发出的信号混乱，大宗商品价格上涨，劳动力成本攀升，但最近的股票回报实际上表明投资者对通胀的担忧有所缓解。”道指频道 >>
主题：美国通胀前景预测 | 评论：Goldman | 新闻源：Yahoo ---END---
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