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道指频道安联表示，美国股市出现了10大泡沫迹象，但尚未到抛售的时候 |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.05.27 10:35 华尔街有一句投资谚语是“5月卖出，然后走开”，但今年，投资者似乎没有这样做，标准普尔500指数5月上涨了0.2％。换个角度看，是不是意味着更好的时期即将到来。 然而，资管巨头安联(Allianz)的全球经济与战略负责人斯特凡·霍夫里希特表示，美国(US)股市已经出现了大量的泡沫迹象，他列出了10个。 分别是：历史最高水平的估值，多种资产类别估值过高，对“新时代”的厚望，超宽松货币政策，金融业监管，杠杆率上升，“创新”金融工具的繁荣过度，过度交易和指数价格波动剧烈，外国资金的流入，严重欺诈案件增多。
10大泡沫迹象 _By Allianz 4月底，标准普尔500指数的市盈率是37倍，这是1998年互联网泡沫 Dotcom Bust 以来的最高水平，纳斯达克综合指数的市盈率甚至达到惊人的55倍。相比之下，欧洲，亚洲股市的市盈率处于或低于长期平均水平。 许多人认为，债券收益率处于历史低位证明估值是合理的。不过，霍夫里希特表示：“低收益率在历史上通常意味着较低的市盈率，因为低收益率本身就意味着经济增长疲软。”
与其他市场相比，美国股市估值过高 _By Allianz 他认为，推高估值的是央行政策。他说：“几十年来的货币政策将投资者的风险偏好提升到了极点，从而推动了股市的上涨。” 这么多的泡沫迹象是否意味着应该尽早卖出？ 霍夫里希特表示：“历史走势表明，只有央行开始加息或采取其他措施退出宽松政策时，泡沫才会破裂。在美联储(Fed)开始缩减债券购买(QE)之前，我们认为美国股市可能会继续上行。” 他总结称：“因此，我们仍然倾向于冒险，并且在这种环境中，我们更偏爱的是价值股，因为其估值比成长股低数十倍。”道指频道 >>
主题：美国股市前景预测 | 评论：Allianz | 新闻源：MarketWatch ---END---
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