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道指频道实际收益率上升是板块轮换的必要条件吗？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.03.03 12:21 债券收益率需要持续上升才能推动从技术股向周期股的板块轮换？一位市场经济学家表示，不一定。 凯投宏观(Capital Economics)的市场经济学家西蒙娜·甘巴里尼表示，10年期通货膨胀保值债券 TIPS 的上涨也可能是推动近期板块轮换的一个因素，但新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)广泛接种及其推动的经济反弹才是推动板块轮换的根本驱动因素。 她说：“假设实际收益率上升是合理的，即使美国(US)国债收益率在未来几个季度中不会进一步上升，我们仍认为股票轮换将会继续发展。” 她指出：“2月10日以来，10年期TIPS收益率上升了约35个基点，期间表现最好的板块是在疫情期间受损失最大的部门，尤其是能源和金融板块。同期，在疫情危机中受益的通讯和科技股表现不佳。这使人们认为，实际收益率上升是推动板块轮换发展的必要因素。” 她说：“这种观点有问题，它忽略了更重要或根本性的驱动因素。” 甘巴里尼认为，在疫苗加速接种和大规模刺激措施出台的背景下，美国经济将会加速复苏，这将使对经济周期最敏感的部门，以及与后疫情时期限制措施取消有关的部门受益，而实际收益率上升也基于同样的动力。 她补充说，还有一点需要注意，即这些现在开始追赶的顺周期股票的涨幅远远落后于此前引领市场的科技股，因此它们有相对更大的上升空间。道指频道 >>
主题：美债收益率飙升及股市影响 美国股市前景展望 | 评论：CapitalEconomics | 新闻源：MarketWatch ---END---
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