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道指频道摩通资管：忘掉泡沫警告，积极参与股债牛市 |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.02.18 17:31 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)的首席投资官鲍勃·米歇尔表示，尽管有关资产泡沫的警告信号很多，但债券市场将继续上涨。 该公司管理2.3万亿美元的资产。他表示，随着新一轮刺激计划的出台，垃圾债券，新兴市场债券和高风险银行证券的涨势将进一步上涨。 他预计，美国(US)垃圾债券的平均利差今年将降至300个基点，并且在明年可能会测试金融危机 Financal Crisis 前的250个基点的低点。 他表示，他并不担心估值过高，而是告诉客户参与，不要过度关注市场过热的警告。 他说：“有些人想等到有意义的修正。我一直告诉他们，地球上的每个人都在等待这种事情的发生。评估估值占用了每个人的时间和精力，没有人喜欢现在的估值。但这就是事实。”
再通胀交易：2021年将顺周期资产将受到青睐 _By Bloomberg 股市的持续上涨让华尔街和华盛顿都感到紧张，他们认为市场已经走得太远，投资者比互联网泡沫破灭前夕的任何时候都更为自满。国际货币基金组织(IMF)上周也发出了警告，称风险资产被高估，没有应对负面意外的缓冲。 但米歇尔认为，随着全球央行和政府向市场投入数万亿美元的流动性，现在没有理由退出。 他说，他们很早就介入了再通胀交易，包括企业债券，新兴市场债券。 他认为，再通胀交易将成为2021年最热门的交易，因为民主党横扫参众两院，清除了美国总统拜登(Joe Bide)巨额刺激计划的任何障碍。 他预计，10年期美国国债收益率将继续走高，将在1.5％-2％的区间内波动，但经通胀调整后的收益率仍将为负数，这将推动股市上涨。同时，公司违约率将从今年的6％降至3％，包括南非(RSA)，印度(IDN)，印度尼西亚(INA)和墨西哥(MEX)在内的一篮子本币债务今年可能会净增10％。 彭博社(Bloomberg)的数据显示，在2020年，对债券长期牛市的有先见之明的米歇尔管理的全球机会基金跑赢了85％的同类基金。 米歇尔认为，随着通货膨胀和经济增长的回升，各国央行将重新走上紧缩之路，预计美联储(Fed)会在2023年首次加息。在那之前，无情的刺激措施奠定了风险资产的理想环境。 他说：“再通胀交易仍有很大的发展空间。中央银行每天都在印钱，这些钱进入了市场。这种情况不会很快停止。”道指频道 >>
主题：全球金融市场观察 | 评论：JPMorgan | 新闻源：Bloomberg ---END---
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