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道指频道财报季美国股市走势异常，这是不是不祥之兆？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2021.02.09 17:06 市场上有一句老话：“买谣言，卖新闻。”根据这个财报季的表现，“谣言”似乎是公司业绩打破预期。 财报季开始时，分析师估计标准普尔500指数的每股盈利 EPS 在2020年第四季度同比下降约9％。到目前为止，实际财报数据已经远远超出了预期。 FactSet的约翰·巴特斯表示：“目前，标普500指数报告第四季度EPS同比增长1.7％，如果整个财报季结束时维持这个水平，意味着这是2019年第四季度以来首次同比增长。” 根据FactSet的数据，到目前为止，已经发布财报的公司中有81％超出了预期，这是该公司自2008年开始追踪这一数据以来的第二高的水平。同时，企业盈利平均比预期高出15.2％，这是有记录以来第三个高的水平。 这种情况通常会刺激股价上涨，但事实并非如此。 巴特斯指出：“到目前为止，市场并未对正收益意外给予奖励。公布财报好于预期的公司平均在数据发布后两天下跌了0.5％，远低于五年平均水平(上涨0.9％)。” 实际上，三个月前的第三季度财报季期间也是如此。似乎所谓超出预期实际上是符合预期，市场对财报的预期高于分析师的预期。 ▉ 不祥之兆？ 尽管如此，美国(US)大盘指数继续创出新高，但这似乎与财报好于预期无关，而是基于已有的动能。 对此，美国银行(Bank of America)的的萨维塔·苏布拉曼尼亚警告说，这种行为可能是不祥之兆。他表示：“本财季的反应仍然反常。这与上一次互联网泡沫 Dotcom Bust 顶峰时期相似，表明市场情绪高涨，估值过高。” 同时，高盛(Goldman Sachs)的分析师斯宾塞·希尔和罗尼·沃克观察到，股市并未像以往那样对经济数据做出反应。 他们写道：“金融市场对新冠肺炎疫情(Covid-19)期间的经济数据的敏感性远不如以往。美国国债收益率对经济指标的敏感度已经下降到2000年后平均水平的16％，而股票市场对经济指标的敏感度也下降至平均水平的50％。” 高盛分析师认为，市场参与者将目光投向了非商业，非经济变量。 他们说：“从历史上看，经济衰退时期是数据敏感度上升的时期。而对于现在市场反应，最简单的解释是，投资者最关注的是疫情的持续时间。” 可以肯定的是，这种逻辑有合理之处，疫情已经并将继续对经济和上市公司前景产生巨大影响。随着疫苗的加速部署，经济形势正在好转，使企业盈利上升的预期更为稳固。当您以这种方式思考时，尽管短期市场行为异常，但至少财报表现对股指创新高构成某种支撑。道指频道 >>
主题：美国股市走势分析 | 评论：FactSet BoA Goldman | 新闻源：Bloomberg ---END---
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