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道指频道为什么受疫苗推动的股市上涨将面临重大考验？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.11.28 23:00 据市场观察(MarketWatch)报道，由于疫苗取得了积极的进展，投资者涌入有望在经济正常情况下受益的公司股票，美国股市持续创新高。 然而，未来一周可能会考验以下信念：投资者可能会继续忽略目前情况，即疫情(Covid-19)形势继续恶化可能拖累复苏的速度。 Hercules Investments的首席执行官詹姆斯·马克唐纳表示：“百分之二十的股票恢复到7月份的水平。我认为实际情况没有7月份看到的那样乐观。” 他表示，由于投资者关注一些核心经济指标，市场可能会受到考验。 法国兴业银行(Societe Generale)的全球宏观策略师基特·朱特斯表示：“市场相信，美国财政部(U.S. Department of The Treasurystd, USTD)将帮助经济复苏；美联储(Federal Reserve System, Fed)将在经济紧缩前允许经济过热，通货膨胀高于目标；此外，还有疫苗即将投入使用。这将风险偏好推向高位，股市持续上涨。” 然而，即使一些乐观的分析师也开始采取谨慎的态度。 道富环球(State Street)的首席投资策略师迈克尔·阿隆说：“投资者现在需要回答的两个最大问题是，如果经济和企业盈利未能超过2021年的预期，他们将如何应对？” 他指出，2020年市场的多数上涨是建立在对盈利和经济超过预期的基础上的。 他说，与此同时，泡沫的迹象已经出现，使部分市场出现超买状态，并且可能会受到近期实际经济指标疲软的影响。 但阿隆并不认为市场已进入狂热状态。他指出，投资者对美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将与耶伦(Janet Yellen)保持良好合作，以确保财政和货币政策保持宽松。同时，尽管发生了新病例激增，但企业盈利仍在继续复苏。 他说，这些积极因素将为长期市场上涨提供坚实的基础，如果市场能够顶住短期经济指标疲软的压制，那么在1月拜登(Joe Bide)宣誓就职之前，仍有进一步上涨的空间。 近期市场上涨显著特点是受到周期股和价值股的推动，那么这种轮换还能继续下去吗？ Plumb Funds and Lead Portfolio的总裁汤姆·普拉姆说，尽管随着经济接近完全开放，价值股的表现可能在一定时期表现良好，但疫情加速了经济转型，对科技股仍然有利。 他说：“没有成长性的价值股是价值陷阱，市场有很多价值陷阱。” 阿隆主张采取杠铃方式，均衡的持有价值股和成长股。他说，随着经济和收入的恢复，周期股和价值股将缩小与技术股之间的差距，这种状况可能在未来6或12个月内持续，但这并不会破坏疫情危机所推动的长期增长趋势。 他说：“生活已经永久改变。消费者和企业的支出将继续偏向科技行业，大部分剩余资本也将偏向科技行业。您不能忽视那些长期趋势，但就短期而言，我们认为，周期股交易是有意义的。”道指频道 >>
主题：美国股市前景展望 | 评论：HerculesInvestments SocieteGenerale StateStreet | 新闻源：MarketWatch ---END---
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