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道指频道股市牛气冲天，但未来几周可能受到鲸鱼的突袭 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.11.27 23:00 据市场观察(MarketWatch)报道，乐观情绪在美国股市蔓延，但未来几周，由于超级机构调整头寸，市场可能会受到冲击。 INTL FCStone的全球宏观策略师文森特·德劳德表示：“目标日期基金(Target-Date Fund)必须根据市场进行重新平衡。因此，基本本季度股票上涨而国债下跌的情况，他们需要出售股票和购买债券，以便在季末平衡其投资组合。” 这些基金也称为生命周期基金(Life-Cycle Funds)，随着投资者的年龄增长，它们会自动对股票，债券和其他资产进行重新平衡。它们越接近投资者的目标或退休日期，他们就会变得越保守。 德劳德指出：“该行业收集了大多数美国人薪水的5％至10％，并按惯例将其投资到了少数几个资产为2.3万亿美元的低成本指数基金中。因此，当这些资金重新平衡时，必须产生‘鲸鱼’般的交易流，从而冲击市场。” 他指出，仅大型目标基金提供商先锋集团(Vanguard)的“四只鲸鱼”就在第一季度的新冠肺炎疫情(Covid-19)熊市中卖出了430亿美元的股票，在“2018年圣诞节大屠杀”中抛售了230亿美元的股票。 因此，任何重新平衡都可能与股市传统上较为强劲时发生，一般是12月的最后五天和1月的前几天。德劳德说：“圣诞老人升浪 Santa Claus rally 是股票市场最强烈的季节性强势时期之一，因此从统计学上讲，抛售会令人惊讶。” 他补充说：“许多其他因素推动了市场，但目标日期基金的再平衡规模很大，鉴于数十年来流动性一直呈下降趋势，并且在假期前后季节性流动性较低，因此这种流量冲击可能对价格产生不成比例的影响。”
相关文章：小摩警告称，投资组合再平衡可能导致3500亿美元流出股市
摩根大通(JPMorgan)的策略师尼古拉斯·帕尼吉特佐格洛和米卡·因基宁在11月20日的报告中也警告称，投资组合再平衡可能导致3500亿美元流出股市 。道指频道 >>
主题：美国股市前景展望 | 评论：IntlFcstone JPMorgan | 新闻源：MarketWatch ---END---
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