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道指频道在美国ETF达到创纪录的5万亿美元之际，市场已出现饱和迹象 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.09.22 10:00 据彭博社(Bloomberg)报道，由于发行人努力在5万亿美元的市场上出售新产品，美国的交易所买卖基金(ETF)正以创纪录的速度关闭。 2020年已经有130多种ETF被清算，这是有史以来最多的，同时178只基金已经开始交易 - - 大致与去年的发行量相匹配。 一眼就能看出来的原因：彭博资讯汇编的数据显示，现有ETF中近三分之一是在过去三年内推出的，但在目前该行业投资的每100美元中，它们仅占2美元左右。 彭博情报分析师阿萨纳西奥斯·普萨罗法吉斯说：“现在要创造出一款成功的成品，难度要大得多。今天要获得10亿美元的实际资产确实非常困难。这就像过去在产品更少时，获得60亿美元一样。”
新的ETF持有的总资产少于过去几十年的水平 _By Bloomberg 尽管整个行业在过去几年中一直保持稳定的增长，最近总资产达到了创纪录的水平，但贝莱德(BlackRock)和先锋集团(Vanguard)等巨头占据了主导地位。它们的规模和影响力使它们在分销和营销方面具有巨大优势。当激烈的收费战爆发时，他们还受益于规模经济。 数据显示，来自三大发行人的资金占所有ETF资产的80％以上，而大约70％来自十多年前推出的产品。按规模排名前十的基金全部在2013年之前推出，合计持有1.3万亿美元。 ETF Store的总裁内特·杰拉奇说：“在ETF领域中，分销为王。您可以拥有世界上最好的ETF，但是如果投资者不知道它的存在，那也没有用。” 即便是大肆宣传的主动管理、不透明的ETF(类似于共同基金，每季度只披露一次持有量)的上市也未能吸引大笔资金。到目前为止，已启动的15只基金仅吸纳了5.46亿美元的资产。 当然，有一些成功案例。Roundhill Sports Betting＆iGaming ETF在6月推出后已增至约1.29亿美元，而Direxion Work Home Home ETF在6月首次亮相后也突破了1亿美元的里程碑。在今年动荡的市场中，所谓的缓冲基金(通过对冲亏损来换取收益上限)稳步积累了资产。 杰拉奇表示，对于每个赢家而言，可能至少有10次失败。他表示，这将使发行人有责任加大其销售和分销力度。 发行机构帮助摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)等公司迅速建立了自己的地位。尽管该公司直到2014年才启动第一只基金，但本月初，摩根大通超短期收益ETF成为最大的主动管理ETF。 晨星(Morningstar)的ETF研究全球总监本·约翰逊表示：“尽管上市时间较晚，但具有分销影响力的公司还是能够取得成功。嘉信理财(Charles Schwab)，富达(Fidelity)，高盛(Goldman Sachs)和小摩都是很好的例子，这些公司姗姗来迟，但是将它们卖给了自己的专属渠道和分支机构。”道指频道 >>
主题：华尔街观察 | 评论：ETFStore Morningstar | 新闻源：Bloomberg ---END---
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