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道指频道在散户爆炸式增长之际，机构投资者未充分暴露于股票市场 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.06.17 05:00 据雅虎财经(Yahoo)报道，目前，金融领域最引人入胜的故事之一是，散户投资者的爆炸式增长使股票市场连续3个月上涨。 德意志银行(Deutsche Bank)策略师宾基·查德哈表示：“在散户已经消失10年之后，新冠肺炎疫情(Covid-19)全球大流行在很大程度使他们重新回到了股票市场。他们是股市调整阶段的重要买家。” 这种现象已经引起了更多的华尔街市场专家的注意，他们对散户是否推动股市增长存在分歧。但是，他们似乎确实同意一件事：随着散户不断涌入，大量机构的资金已经流失。 查德哈观察到：“相比之下，机构投资者在股票中的头寸仍然非常低(10%)。其股票仓位从3月创纪录的低位回升至其先前区间的底部。”
摩根大通(JPMorgan)策略师马尔科·科拉诺维奇表示：“ 甚至在周四抛售之前，系统风险敞口和对冲基金贝塔系数都相当低……所以现在可能甚至更低。” 在另一篇关于这个情况的研究报告中，高盛(Goldman Sachs)的戴维·科斯汀观察到，在机构投资者中，包括共同基金和对冲基金在内的流行策略已经做得不错，但在最近几周表现不佳。 报告称：“在3月23日至5月中旬之间，我们的多头/空头增长因子恢复了9％，动量因子增长了2％。这种动态使机构投资者受益，随着市场的下跌，他们转向了成长型股票。” 科斯汀补充说：“但是，自5月中旬以来，随着疫情和经济活动数据的改善，投资者将动力转向周期性股票，小型股和其他对经济敏感的低倍数股票，动能因子下降了19％。这些股票很快就被寻求价值的散户投资者所接受，现在已经成为市场的很大一部分。” 随着经济背景的持续改善以及机构可能被迫追逐收益，所有这些都为牛市奠定了基础。
查德哈在谈到机构投资者时说：“它们的定位往往与宏观数据相关，随着增长反弹，这代表着上行风险。” 最近的波动加剧可能进一步吸引专业交易者。 科拉诺维奇指出，“在夏季，如果波动率保持在这些水平，那么机构投资者可能会增加股票敞口，并且在某些时候对冲基金可能会跟进，或者会投机性地逢低买入。” 他补充说：“尽管散户的投资活动很活跃，但是考虑到独特的情况 - - 更多的储蓄，呆在家里，体育博彩和在线游戏等 - - 我们并不认为会出现大笔资金流出的情况。”道指频道 >>
主题：美国股市前景预测 | 评论：DeutscheBank JPMorgan Goldman | 新闻源：Yahoo ---END---
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