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道指频道经济复苏预期推动的股市上涨还能持续多久？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.06.10 20:30 据CNBC报道，高盛，美国银行和巴克莱银行的分析师都认为，短期内可能会继续急剧向周期股和价值股轮换。 美国(America)道琼斯工业平均指数周二下跌了300点，但总体而言，全球股市都出现了反弹，尽管有关的新冠肺炎疫情(Covid-19)对经济的影响的担忧仍然存在。 周期性股票是与经济周期相关的股票。因此，随着增长前景的改善，周期股的利润和股价表现往往会向好，反之亦然。价值股是那些被认为表现不佳的股票，因此被认为价格过低。 随着全球各国开始放宽一些封锁和限制，市场参与者似乎在广泛的经济反弹中尝试定价。 由全球策略师彼得·奥本海默领导的高盛(Goldman Sachs)分析师认为，最近几周市场已进入“第二阶段”。 他在一份研究报告中说，股市的进一步上涨是由“向价值和周期股的急剧轮换”推动的，并补充说这种轮换在熊市低点可能更为典型。 他表示，对投资者来说，“更大的问题”是：这种反弹将持续多长时间，这是否会成为长期趋势的开始？ 高盛表示：“历史经验表明，这种短期轮换可能会在短期内持续下去。”他指出，在过去十年中，有15个时期周期股表现优于防御型股票。 他们发现，在欧洲，这些轮换平均持续了大约4个月，并取得了15％的涨幅。 奥本海默总结说，这种轮换“不可能”长期维持，因经济复苏将推动债券收益率和通胀预期“都以更有意义的方式上升”，当然，这种情况也可能改变。 通常，周期性库存可能包括半导体和大多数技术股，以及运输，能源和材料。与消费者相关的股票，例如汽车，游戏和饭店，也被认为是周期性的。 相反，防御性股票是那些与经济周期联系较少的股票。卫生保健，公用事业和主要消费类股均被视为经典的防御性股。 投资防御性股票的理论依据是，即使在经济动荡时期，人们仍然需要为与健康有关的物品付费，例如药物和去医院看病。 巴克莱(Barclays)的分析师认为，一旦经济活动开始复苏，周期性行业的表现可能会更好，因为它们与采购经理人指数(PMI)“高度相关”。 巴克莱称：“实际上，我们对过去活动从低谷反弹的实例的分析表明，周期股在接下来的一年左右的时间里表现明显强于大盘。近几周来周期股的表现总体上较好，而价值股仍在挣扎中”。 尽管如此，巴克莱的分析师认为，质量和增长空间的改善和极端估值可能有助于推动价值股追赶。 他们补充说，在价值股中，银行业上涨乏力，这是因为迄今为止，银行业一直是欧洲表现最差的行业之一，而且最近似乎已经超过了债券收益率下降的幅度。 与此同时，美国银行(Bank of America)美国股票与量化策略主管萨维塔·苏伯拉曼尼安表示，罗素1000指数在5月的最后两周表现优于增长指数，并补充说：“我们看到这种迹象可能会持续下去。” 他说：“在最近14次衰退中，当经济表现出好转迹象时，价值股至少上涨超过3个月。这表明5月份的月末价值股反弹仍可期待。”道指频道 >>
主题：全球股市走势前景预测 美国股市前景预测 | 评论：Goldman Barclays BoA | 新闻源：CNBC ---END---
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