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道指频道股市并非与现实脱节，只是反映了经济发生了怎样的变化 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.05.07 19:00 据CNBC报道，最近有一些市场观察家指出股市不是经济，反之亦然。 一直以来都是如此，但是在危机期间，许多人也迫切地想知道，当经济遭受如此严重的打击时，市场下跌的幅度为什么这么小。 我们知道失业率很可能会超过1933年大萧条最严重时期的24.9％的峰值。 此外，美国(America)第二季度的国内生产总值(GDP)可能会收缩高达60％，这也将超过大萧条时期的水平。 当然，有一个明显的解释。众所周知，美联储(Fed)已向金融市场和实体经济注入了数万亿美元，而联邦政府又为全国各地的企业和家庭提供了数万亿美元的直接经济援助。 这显然已经对金融市场构成了支撑，市场有充裕的流动性，信贷市场重新向企业和个人开放，并且至少部分地抵消了个人收入的损失。 但这只是故事的一部分。 目前，股票市场确实以更重要的方式实时反映了经济状况。 在国内股票市场上越来越重要的一句话是“回报分散”。换句话说，单个股票和特定行业的表现存在明显差异。 更简单地说，在疫情大流行前后有明显的赢家和输家。 结果，股票市场的表现不再是单一的……上涨的浪潮并未托起所有的船。 确实，我们已经知道，市场的大盘股已经从投资者偏好的长期转变中受益。 市值前5名股票占标准普尔500指数总市值的20％，创历史新高。然而，尽管如此，但在大型企业之外，某些行业也从企业和消费者之间的行为变化中受益。 考虑一下新冠肺炎疫情(Covid-19)爆发以来采取封锁和居家隔离政策措施的赢家：它们是否提供非接触式交付服务，例如亚马逊(Amazon)；家庭娱乐或社交互动，例如奈飞(Netflix)，脸书(Facebook)和Twitter；在家工作解决方案，Zoom，思科的WebEx等；或安全的环境来获取商品和服务，例如Walmart，Target和Costco。 微软(Microsoft)和其他大型科技公司正在通过进一步开发基于云的计算，广域网和5G等宽带技术来帮助推动这一转变。 此外，由于预期将来会有更多的医疗保健需求，该行业的表现也跑赢了市场。迄今为止，生物技术行业已上涨6.5％，而以纳斯达克100指数为代表的技术股则上涨了3.5％以上，相比之下，准普尔500指数今年已经下跌了11％。 另一面则表明市场正在从零售和消费者可支配股票，或对经济敏感的周期性股票中走出来，这些股票将从商业周期中更为传统的反弹中受益。 市场暗示，与过去的危机相比，下一次经济复苏不仅会异常，而且可能会以比先前预期更快的速度进行永久性改变和数字化。 因此，尽管股市不是经济，而经济也不是股市，但华尔街仍在努力反映经济中不断变化的现实，并再次暗示大流行后的经济将是什么样子。道指频道 >>
主题：美国股指行情走势分析 | 新闻源：CNBC ---END---
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