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道指频道美国股市令人印象深刻的反弹可能只是因为投资者提出了错误的问题 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.04.18 22:00 据市场观察(MarketWatch)报道，一位分析师表示，美国股市从3月23日开始的反弹令人印象深刻，但可能是基于错误的问题。 BK Asset Management董事总经理鲍里斯·斯库斯伯格表示：“大多数分析师都在问 - - '经济何时才能恢复正常运转？' 我们认为这是一个错误的问题。更相关的问题是 - - '总需求何时才能恢复到病毒前水平？考虑到对消费者资产负债表的巨大破坏，要评估这一问题更加困难。” 有迹象表明，新冠肺炎疫情(COVID-19)大流行在欧洲达到顶峰，美国(America)前所未有的刺激措施煽动了购买股票的兴趣，并提高了投资者对风险资产的兴趣。一些欧洲国家已开始取消限制措施，而美国政客则在重新开放经济的时间上展开争论。 周五道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数上涨704.81点或3％，收于24,242.49点，而标普500指数上涨75.01点或2.7％，至2,874.56。纳斯达克综合指数上涨117.78点或1.4％，收于8,650.14。 以一周计，道指升2.2％，标准普尔500指数升3％，纳斯达克指数升6.1％。 高盛(Goldman Sachs)的分析师本周已经投降，此前他们超级看跌，认为标准普尔500指数将测试2000点。现在，像其他多头一样，他们认为所谓的病毒感染曲线趋于平缓，再加上美联储(Fed)和美国政府前所未有的货币和财政刺激措施，使得市场不太可能跌破近期低点，除非出现第二波疫情。 其他人则认为，随着封锁的经济影响变得显而易见，并且经济复苏的形式仍存在不确定性，反弹将让位于新的抛售压力。 当然，斯库斯伯格提出的需求何时将恢复到病毒前水平这个问题确实难以回答。一些经济学家认为，疫情带来的冲击具有前所未有的特性，使他们和投资者对近期和长期影响视而不见。 High Frequency Economics的首席经济学家卡尔·温伯格在一份报告中指出，预测经济复苏的态势需要三条目前仍难以捉摸的信息：“这种经济收缩的底部到底有多深？我们到那里需要多长时间？收缩将破坏世界多少生产能力？” 温伯格说，他担心那些预测将会“V”型复苏的人们很快会绝望。 他说，尽管事实仍难以捉摸，但根据推论做出的预测没有理由预期很快的复苏。他说，假设世界上四分之三的经济体在三个月内国内生产总值(GDP)损失一半，这将造成GDP年损失达到10％。 温伯格说，到3月末，GDP比季度初时低了四分之一。他认为，实际情况会更糟。 他表示：遏制冠状病毒的措施结束后将重新开放多少？我们不知道。如果在第一季度之后，只有十分之一的受影响公司破产，那么公司数量以及GDP水平将永久减少7.5％。收入，就业和需求水平将低于实施冠状病毒遏制措施之前的水平。这意味着经济复苏后的工作机会减少7.5％。 即使增长的恢复完全是“V”型，增长也会从新的较低水平中恢复。工资不会上升，生产能力将处于闲置状态。即使GDP增长率跃升至10％，GDP年率仍将低于3年多以来的平均水平。我们推断的复苏的更可能像“J”，而不是人们普遍谈论的“V”。 --- 作者威廉·沃茨是MarketWatch的高级编辑。瓦茨驻纽约，撰写有关股票，债券，货币和大宗商品的文章。他还撰写了有关全球宏观问题和交易策略的文章。道指频道 >>
主题：美国股市前景预测 | 评论：BluebayAssetManagement Goldman HighFrequencyEconomics | 新闻源：MarketWatch ---END---
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