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道指频道美国股市的市盈率急剧下跌，股票真的变得更便宜了吗？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.03.11 08:00 据Yahoo报道，今年以来，美国股票市场的估值看起来很高，标准普尔500指数的远期市盈率倍数明显高于其历史平均水平。 然而，本轮暴跌之后，市盈率已经大幅下跌。摩根大通(JPMorgan)的杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯 在周二给客户的一份题为“ 风险/回报改善 ”的报告中指出：“在过去1个月中，标准普尔500指数的市盈率暴跌了3.5倍。这是30年来最大月度跌幅，与网络泡沫破灭和全球金融危机时期的水平相当。目前市盈率已经降至16倍，已经与长期平均值相当。” 有趣的是，这一重大变化并不是基于企业盈利 EPS 预测。 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的布莱恩·贝尔斯基表示：“尽管股价和估值大幅下滑，但收益预测仍然保持稳定。这反映出长期基本面实际上没有发生变化。” 换句话说，如果您基于市盈率进行投资，那么现在的股价处于历史平均水平，而不是此前的高水平。 不过，有分析师表示，随着冠状病毒疫情(COVID-19)的爆发，美国(America)经济衰退的预期急剧上升的情况下，企业盈利预测需要下调，甚至是大幅下调。 瑞银(UBS)的基思·帕克在本月初表示：“市盈率通常是在企业盈利预期下降之前就已经下降了。在2000-2002年(-17％)，2007-09(-39％)年和2014-15年(-4％)都是如此。” 摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊周一写道：“向下的企业盈利预期修正才刚刚开始。”“迄今为止，企业对病毒影响的盈利预测通常缺乏精确性，但是由于疫情进一步影响了消费和供应链，我们希望看到管理层新的评论会推动分析师预期的下调。” 小摩的拉科斯-布亚斯表示：“在应对疫情的影响时，我们确实承认企业盈利存在的二位数暴跌的情况。并且，如果疫情扩散远远超出了我们的基本预测，并且政策反应变得无效，那么标普500指数的市盈率还有进一步的下行压力。” 他补充说：“在这种悲观的情况下，市盈率可能无法在一定时期内看到底部，如果降至14-15倍则意味着标普指数将暴跌至2,300点的水平。不过，考虑到美国的消费支出和关键行业的资产负债表相对健康，我们仍然预测市盈率的下降空间仍然相对较小。” 那么，病毒对经济的打击有多严重，又对企业盈利意味着什么呢？我们只能够看到更多的经济数据才能够进一步确认。道指频道 >>
主题：美国股市前景预测 | 评论：JPMorgan BMO UBS MorganStanley | 新闻源：Yahoo ---END---
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