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道指频道标普指数期货跌幅已经超过17%，长达11年的牛市还可以持续吗？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.03.09 21:00 据市场观察(MarketWatch)报道，随着周一美国股市进入暴跌模式，投资者越来越怀疑长达11年的牛市还能不能持续。 受到新冠肺炎疫情(COVID-19)不断扩散，以及主要产油国价格(Price War)战的影响，周一开市后油价崩盘，推动广泛的风险资产抛售，美国股指首当其冲。 逸富国际期货行情软件显示，北京时间20:58， 美国三大股指期货全面跌停。 Research Affiliates的合伙人乔纳森·特鲁萨德在电话采访中说：“牛市可能不会终结……但很明显，老化的牛市具有更大的脆弱性。” 特雷萨德说，疫情发生后对牛市前景就出现了明显的分歧，收益率曲线(The Yield Curve)反转也发出了警告信号，此外，回购市场压力增加，美国股市的估值处于历史高水平，以及美国总统大选(2020 Election)的不确定性都使美国股市的下行压力加剧。 尽管没有人能确切预测牛市何时结束，但重要的是，投资者必须认识到，这些风险因素使美国股市的压力越来越大。 当前的牛市肯定正在老化，这轮牛市始于2009年3月9日，到今年3月5日，标普500指数累计涨幅高达462.1％。在2月19日标普创下历史最高水平后，目前已经进入修正区域，道指和纳指也是如此。 现在，标普指数距离高点已经暴跌超过17%，距离熊市20%的跌幅不到3%。当然，在11年的牛市中，这并不是首次出现修正，但修正幅度肯定是最深的。 乐观的投资者和分析师认为，当前的回调很大程度上是对疫情所构成威胁的过度反应。他们说，尽管疫情对经济影响存在很多不确定性，但至少在美国，经济基本面仍然稳定。 景顺集团(Invesco)的首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀在电话中表示，尽管股市抛售已反映出人们担心冠状病毒引发的经济增长放缓会削弱上市公司盈利，但“我们的基本预测是，我们将看到V型复苏”。 她说，与此同时，美联储(Fed)在3月3日宣布紧急降息的决定凸显了央行承诺维持宽松的财务状况，这至少对风险资产有利。 她表示，短期内仍有很大的波动空间，而且短期内可能会有更大的跌幅。实际上，股市有可能跌入熊市区间。但是，她认为，股市可能仍将处于“长期”牛市中。 怀疑论者认为，冠状病毒爆发所构成的威胁可能会破坏长期的市场动力。他们认为，工厂关闭和旅行计划取消可能会带来潜在的供应侧冲击，而宽松的货币政策甚至某些形式的财政政策都无法对冲这种影响。 当然，决策当局可以做出反应，而且市场正在密切关注这一点。 欧洲央行(ECB)将在周四召开政策会议，由于已经实施了负利率和资产购买，因此多数市场参与者预计其政策空间很小。 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师表示，如果欧银采取行动，“可能是通过扩大量化宽松规模和其他非常规措施，例如购买其他资产和/或放开购买限制，不过，进一步降息可能会成为欧银考虑的重点。”道指频道 >>
主题：美国股指行情走势分析 | 评论： Invesco RBC | 新闻源：MarketWatch ---END---
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